دبی، امارات متحده عربی – در یک تحول مهم برای بازارهای مالی منطقه، بانک ملی دبی (Emirates NBD)، یکی از بزرگترین موسسات مالی در امارات متحده عربی، قصد دارد اولین فروش اوراق قرضه تکمیلی ردیف یک (AT1) در خاورمیانه را از زمان آغاز درگیری‌های اخیر در منطقه آغاز کند. این اقدام نشان‌دهنده تلاش برای جذب سرمایه در شرایطی است که منطقه با چالش‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی متعددی دست و پنجه نرم می‌کند.

اوراق قرضه AT1 که به عنوان اوراق قرضه “کوکو” (Contingent Convertible) نیز شناخته می‌شوند، از جمله ابزارهای مالی پرریسک محسوب می‌شوند. این اوراق در صورت مواجهه بانک با مشکلات مالی جدی، می‌توانند به سهام تبدیل شده یا ارزش خود را از دست بدهند. تصمیم Emirates NBD برای ورود به این بازار پس از یک دوره نسبتاً طولانی آرامش در انتشار این نوع اوراق در منطقه، می‌تواند نشانه‌ای از نیاز به تقویت سرمایه یا بهره‌برداری از فرصت‌های بازار باشد.

کارشناسان اقتصادی بر این باورند که این حرکت می‌تواند سیگنال‌های متفاوتی را به بازار ارسال کند. از یک سو، ممکن است نشان‌دهنده اعتماد بانک به توانایی خود برای جذب سرمایه در شرایط فعلی باشد. از سوی دیگر، برخی تحلیلگران نسبت به ریسک‌های مرتبط با این نوع اوراق و تأثیر آن بر ثبات مالی منطقه، به ویژه با توجه به سایه جنگ و نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی، هشدار می‌دهند.

این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که بسیاری از کشورهای منطقه، از جمله امارات، در تلاشند تا با تنوع‌بخشی به اقتصاد خود و کاهش وابستگی به درآمدهای نفتی، مسیر توسعه پایدار را طی کنند. اما انتشار اوراق قرضه پرریسک در شرایط کنونی، نیازمند بررسی دقیق‌تر پیامدهای آن بر اقتصاد کلان منطقه است.