شرکت تحقیقاتی BMI، از زیرمجموعههای فیچ سولوشنز، پیشبینی خود را برای قیمت نیکل در سال ۲۰۲۶ میلادی از ۱۵۸۰۰ دلار به ۱۶۶۰۰ دلار در هر تن افزایش داده است. این بازنگری صعودی، نشاندهنده محیط قیمتی باثباتتر ساختاری است، حتی با وجود انتظارات برای تعدیل قیمتها در آینده.
بر اساس گزارش اخیر BMI با عنوان «چشمانداز قیمت نیکل»، قیمتها در ژانویه به سطوح بالایی رسیدند و رکوردهای سالانه را ثبت کردند، اما پس از آغاز تنشها در منطقه غرب آسیا و تشدید درگیریها در ۲۸ فوریه، و با وخامت یافتن فضای کلان اقتصادی، این روند صعودی متوقف شد.
اگرچه قیمت نیکل از ابتدای سال جاری میلادی ۲.۵ درصد افزایش یافته و در ۱۰ آوریل به ۱۷۲۴۱ دلار در هر تن رسیده است، اما در مقایسه با سطوح پیش از آغاز درگیریها، ۴.۸ درصد کاهش را تجربه کرده که ناشی از تضعیف فضای کلان اقتصادی است.
برای باقیمانده سال جاری، در حالی که انتظار میرود تحولات ژئوپلیتیکی در منطقه غرب آسیا همچنان بر احساسات بازار تأثیرگذار باشد، BMI معتقد است که چشمانداز قیمت نیکل عمدتاً تحت تأثیر پویاییهای عرضه از سوی اندونزی قرار خواهد گرفت.
«ما انتظار داریم مازاد عرضه در بازار نیکل تا سال ۲۰۲۶ به حدود ۳۲۴ هزار تن افزایش یابد، زیرا اندونزی به افزایش ظرفیت تولید خود ادامه میدهد که این امر میتواند قیمتها را زیر اوجهای اخیر نگه دارد.»
BMI توضیح میدهد که حمایتهای نوظهور از سمت عرضه باید به ایجاد یک کف قیمتی کمک کند و خطر تکرار کاهشهای شدید اخیر را محدود کرده و قیمتها را بالاتر از میانگین ۱۵۱۶۱ دلاری سال ۲۰۲۵ حفظ کند. این امر در بحبوحه عدم قطعیتهای سیاست داخلی اندونزی و خطرات اختلال در عرضه ناشی از درگیریها، اهمیت بیشتری مییابد.
در سه ماهه اول سال جاری، پویایی قیمت نیکل هم تحت تأثیر خطرات سمت عرضه و هم تحولات کلان اقتصادی قرار گرفت.
قیمت نیکل در ابتدا با بهبود فضای بنیادی و افزایش خوشبینی بازار، ناشی از تصمیم اندونزی برای محدود کردن سهمیههای استخراج سنگ نیکل به ۲۶۰ تا ۲۷۰ میلیون تن متریک تر (کاهش از ۳۷۹ میلیون تن مصوب برای سال ۲۰۲۵)، افزایش یافت.
با این حال، BMI میگوید که در هفتههای اخیر، با برجسته شدن خطرات ژئوپلیتیکی در منطقه غرب آسیا، که منجر به افزایش قیمت انرژی و تقویت انتظارات برای اتخاذ مواضع سختگیرانهتر از سوی فدرال رزرو آمریکا و سایر بانکهای مرکزی شد، این روند صعودی تضعیف گشت که به نوبه خود، احساسات بازار فلزات را تحت تأثیر قرار داد.
در هفته گذشته، این گزارش نشان میدهد که با اعلام آتشبس میان طرفین درگیر در منطقه در ۷ آوریل، نگرانیها از تورم کاهش یافته و یک جهش گسترده از کاهشهای مشاهده شده در ماه گذشته را رقم زد.
«اگرچه انتظار داریم که نوسانات قیمت نیکل عمدتاً توسط تحولات مرتبط با عرضه در اندونزی هدایت شود، اما قیمتها همچنان بیثبات و به شدت حساس به تحولات در منطقه غرب آسیا باقی خواهند ماند.»
«عدم قطعیتهای ژئوپلیتیکی مداوم در این منطقه، پیامدهایی برای زنجیرههای تأمین و شرایط کلان اقتصادی دارد که انتظار میرود همچنان بر روند قیمتگذاری در بازارهای فلزات تأثیرگذار باشد.»
BMI خاطرنشان میکند که توازن خطرات ناشی از این درگیری برای قیمت نیکل دوطرفه است؛ با خطرات صعودی مرتبط با اختلالات احتمالی در ورودیهای کلیدی.
بخش لیچینگ اسید فشار بالا (HPAL) اندونزی – که سهم قابل توجهی از تولید نیکل این کشور را به خود اختصاص میدهد – به شدت به واردات گوگرد وابسته است. با توجه به اینکه حدود ۶۷ درصد از واردات گوگرد اندونزی از منطقه غرب آسیا تأمین میشود، اختلالات در عرضه میتواند دسترسی به گوگرد را محدود کرده، هزینههای ورودی HPAL را افزایش داده و رشد عرضه نیکل را مهار کند که به نوبه خود، قیمت نیکل را تقویت خواهد کرد.
همزمان، BMI میافزاید که افزایش هزینههای انرژی از زمان آغاز جنگ، همچنان بر تولید نیکل به طور گستردهتر تأثیر میگذارد و هم عملیات HPAL و هم تولیدکنندگان نیکل چدنخوک در اندونزی و در سطح جهانی را تحت تأثیر قرار میدهد، به طوری که تولیدکنندگان با هزینه بالاتر در خارج از اندونزی به ویژه در معرض خطر هستند.
BMI میگوید، در مجموع، این عوامل خطرات صعودی برای قیمت نیکل را تقویت میکنند، اگرچه عدم قطعیتهای کلان اقتصادی و مازاد عرضه مداوم، دامنه بازگشت پایدار به اوجهای اوایل سال ۲۰۲۶ را محدود خواهد کرد.
در این میان، گزارش حاکی از آن است که رشد عرضه تحت رهبری اندونزی، همچنان پویایی قیمت نیکل را در سال جاری تقویت میکند.
پیشبینی میشود تولید نیکل تصفیه شده در سال جاری ۹.۸ درصد رشد کند، پس از رشد ۹ درصدی در سال ۲۰۲۵، که منجر به گسترش مازاد عرضه و محدود کردن دامنه افزایش پایدار قیمتها خواهد شد.
BMI میگوید، در حالی که چارچوب سهمیه استخراج سنگ نیکل اندونزی عدم قطعیتهایی را ایجاد میکند، اما از لحاظ تاریخی به طور انعطافپذیری در پاسخ به شرایط بازار و الزامات ظرفیت پاییندستی مدیریت شده است، که احتمال تبدیل تعدیلات سیاست به کمبود طولانیمدت مواد اولیه را کاهش میدهد.
در نتیجه، این چارچوب باید از طریق بهبود احساسات پیرامون شرایط عرضه، از قیمت نیکل حمایت کند، بدون اینکه مانع رشد مداوم در تولید تصفیه شده شود.
علاوه بر این، BMI میگوید که هرگونه شکاف در تأمین مواد اولیه انتظار میرود تا حدی با واردات سنگ نیکل، به ویژه از فیلیپین، جبران شود. واردات اندونزی از سطوح ناچیز در سال ۲۰۲۱ به ۱۵۸۰۰ تن در سال ۲۰۲۵ افزایش یافته که از رشد مداوم در تولید نیکل تصفیه شده حمایت میکند.
«با وجود خطرات مداوم از سمت عرضه، انتظار میرود قیمت نیکل همچنان پایین باقی بماند اما از نظر ساختاری بهتر حمایت شود، با تعدیل رشد مازاد در سال ۲۰۲۶ و بهبود احساسات سمت عرضه که سطح پایان سال را بالاتر از سال ۲۰۲۵ قرار میدهد.»
BMI میگوید قیمت نیکل همچنین از تقاضای اساسی نیز تا حدی حمایت خواهد شد، اگرچه انتظار میرود رشد آن تعدیل شود.
«ما اکنون انتظار داریم که رشد تقاضای جهانی نیکل در سال ۲۰۲۶ به حدود ۳ درصد کاهش یابد، از ۵.۸ درصد تخمینی در سال ۲۰۲۵، که نشاندهنده رشد افزایشی کندتر در بخشهای کلیدی مصرف نهایی است.»
در حالی که تقاضا همچنان توسط گذار به انرژی پاک و تولید پایدار فولاد ضد زنگ تقویت میشود، BMI خاطرنشان میکند که انتظار میرود شتاب کمتر در بخشهای نوظهور، بر رشد کلی تأثیر منفی بگذارد.
این شرکت توضیح میدهد که چین اصلیترین عامل رشد تقاضای جهانی نیکل در سال جاری، همانند سال ۲۰۲۵، باقی خواهد ماند، اما سرعت گسترش احتمالاً کند خواهد شد.
در حالی که تقاضای مرتبط با انرژی پاک، از جمله خودروهای الکتریکی (EVs) و انرژیهای تجدیدپذیر، همچنان در حال گسترش است، BMI میگوید که انتظار میرود رشد آن کمتر از سال ۲۰۲۵ باشد.
در خارج از چین، BMI میگوید که رشد تقاضای نیکل در سال جاری عمدتاً توسط بخشهای مرتبط با انرژی پاک هدایت خواهد شد.
با این حال، این گزارش نشان میدهد که تشدید اخیر تنشها در منطقه غرب آسیا – و شکنندگی آتشبس کنونی – خطرات کلان اقتصادی نزولی را از طریق افزایش قیمت انرژی و نوسانات بالای بازار افزایش داده است.
«در حال حاضر، ما همچنان انتظار رشد تقاضای مثبت در بازارهای توسعهیافته کلیدی مانند اتحادیه اروپا و آمریکا، و همچنین بازارهای نوظهور از جمله اندونزی و هند را داریم.»
«با این حال، ما نسبت به تحولات در منطقه غرب آسیا هوشیار باقی میمانیم، با خطراتی که به سمت نزول متمایل هستند و میتوانند منجر به بازنگریهای کاهشی در پیشبینی رشد ما شوند.»
در همین حال، این گزارش خاطرنشان میکند که تغییرات شیمیایی باتریها نیز یک مانع مهم برای تقاضای نیکل در سال جاری محسوب میشود.
BMI توضیح میدهد که پذیرش شیمیهای غیر نیکلی – به ویژه لیتیوم-آهن-فسفات (LFP)، که به دلیل هزینه کمتر، ایمنی و عمر چرخه طولانیتر ترجیح داده میشود – همچنان از انتظارات اولیه پیشی میگیرد، در حالی که خریداران به سمت هیبریدهای پلاگین به جای خودروهای تمام برقی متمایل میشوند.
در سال ۲۰۲۴، سهم LFP در چین به ۷۵ درصد (از ۶۲ درصد در سال ۲۰۲۲) و در سطح جهانی به ۵۰ درصد (از ۳۸ درصد در سال ۲۰۲۲) افزایش یافت، در حالی که شیمیهای با نیکل بالا در چین به ۲۵ درصد (از ۳۴ درصد در سال ۲۰۲۲) و در سطح جهانی به ۴۶ درصد (از ۵۴ درصد) کاهش یافت، طبق آژانس بینالمللی انرژی.
BMI استدلال میکند که این تغییر ترکیب احتمالاً احساسات بازار را تحت تأثیر قرار داده و رشد تقاضای نیکل را علیرغم عوامل مثبت کلان اقتصادی گستردهتر، تعدیل خواهد کرد.
چشمانداز بلندمدت
در بلندمدت، BMI چشمانداز خوشبینانهتری برای قیمت نیکل دارد، زیرا مازاد بازار با افزایش شدید تقاضا، که توسط رشد در بخش فولاد ضد زنگ و تسریع گذار به انرژی پاک حمایت میشود، کاهش مییابد.
این شرکت پیشبینی میکند که قیمتها در سال ۲۰۳۲ به اوج ۲۲۰۰۰ دلار در هر تن برسند، زیرا بازار وارد وضعیت کسری میشود.
گذار به فناوریهای انرژی پاک، از جمله سیستمهای انرژی تجدیدپذیر و بازار خودروهای الکتریکی، پتانسیل قابل توجهی برای افزایش تقاضای نیکل ایجاد میکند.
BMI میگوید انتظار میرود این روند در سالهای آینده شتاب بیشتری بگیرد و مسیر مثبت بلندمدت قیمت نیکل را تقویت کند، با توجه به اینکه نیکل یک ورودی حیاتی در این فناوریها است.
«بازار خودروهای الکتریکی منبع قوی تقاضای جدید خواهد بود. نیکل همچنین به طور فزایندهای در سیستمهای ذخیرهسازی باتری و در قطعات توربینهای بادی استفاده میشود.»
«با این حال، ما هشدار میدهیم که سلطه باتریهای نیکل-منگنز-کبالت با چالشهای فزایندهای از سوی شیمیهای باتری نوظهور، به ویژه LFP، مواجه است.»
#نیکل #قیمت_نیکل #اندونزی #غرب_آسیا #بازار_فلزات #انرژی_پاک #خودروهای_برقی #ژئوپلیتیک #اقتصاد_جهان #BMI