در بحبوحه تحولات پرشتاب منطقه خاورمیانه، گزارش اخیر موسسه مالی معتبر مورگان استنلی با عنوان «اقتصاد و راهبرد هند – فرصتها و ریسکها در بحبوحه درگیریها» به نکات حائز اهمیتی اشاره کرده است. این گزارش تاکید میکند که درگیریهای جاری، فرصتی بیبدیل را برای هند فراهم آورده تا سرمایهگذاریهای داخلی خود را در بخشهای راهبردی و حیاتی افزایش دهد.
مورگان استنلی پیشبینی میکند که در واکنش به درگیریهای خاورمیانه، هند شاهد یک پاسخ سیاستی قوی و افزایش چشمگیر فعالیتهای سرمایهگذاری (کاپکس) برای مقابله با چالشهای سمت عرضه در حوزههای انرژی، کود و دفاع خواهد بود. این موسسه همچنین معتقد است که هند میتواند به مقصدی جذابتر در سطح جهانی برای مراکز داده تبدیل شود.
هدف اصلی از این رویکرد، آنگونه که مورگان استنلی تشریح کرده، تقویت ذخایر داخلی و افزایش تابآوری در برابر شوکهای مکرر جهانی است که به نوبه خود، تامین کالاها و خدمات در بخشهای حیاتی را تحت تاثیر قرار میدهد. بر اساس این گزارش، انرژی، کود و دفاع، سه حوزه اصلی تمرکز دولت هند خواهند بود که برای محافظت در برابر عدم قطعیتهای جهانی، سرمایهگذاریهای بیشتری را به خود جذب خواهند کرد.
این گزارش توضیح میدهد: «آسیبپذیری کلان اقتصادی هند در برابر تحولات خاورمیانه، عمدتاً از طریق قیمت انرژی و نهادههای حیاتی منتقل میشود که نشاندهنده وابستگی ساختاری بالای این کشور به واردات نفت خام و گاز طبیعی است.»
در نتیجه، سیاستگذاری از روایت صرفاً گذار انرژی، به چارچوبی گستردهتر از امنیت انرژی در کنار گذار، با تاکید بر تقویت ذخایر داخلی، تسریع ادغام انرژیهای تجدیدپذیر و کاهش ریسک زنجیرههای تامین در بخشهایی که وابستگی به واردات پیامدهای کلان و مالی دارد، تغییر یافته است.
انرژی: سنگ بنای کاهش آسیبپذیری و دستیابی به خودکفایی
گزارش مورگان استنلی نقش حیاتی زغالسنگ و گسترش روزافزون انرژیهای تجدیدپذیر را به عنوان عوامل کلیدی برای کاهش وابستگی هند به واردات انرژی در میانمدت برجسته میکند. این گزارش همچنین بر لزوم تمرکز بیشتر بر ایجاد ذخایر راهبردی نفت و اجرای برنامههای انرژی هستهای تاکید دارد.
«تا اوایل سال ۲۰۲۶، هند حدود ۸۵ درصد از نفت خام و تقریباً ۵۰ درصد از نیازهای گاز طبیعی خود را وارد میکرد. این میزان وابستگی به انرژی خارجی، اقتصاد هند را در برابر نوسانات قیمت کالاها و اختلالات عرضه ناشی از درگیریهای ژئوپلیتیکی آسیبپذیر میسازد.»
نکات برجسته از دیدگاه مورگان استنلی:
- چارچوب ذخایر راهبردی نفت (SPR) هند، به عنوان یک جزء نسبتاً توسعهنیافته از معماری امنیت انرژی این کشور باقی مانده است.
- هند ذخایر بیسابقهای از زغالسنگ را به عنوان سپری در برابر شوکهای عرضه خارجی ایجاد کرده است. تا مارس ۲۰۲۶، موجودی زغالسنگ به حدود ۲۱۰ میلیون تن رسید که برای ۸۸ روز مصرف کافی است. این پشتوانه، همراه با ذخایر راهبردی نفت هند (که حدود ۹ تا ۱۰ روز پوشش نفت خام را فراهم میکند)، به محافظت از اقتصاد در برابر اختلالات کوتاهمدت و افزایش قیمتها کمک میکند.
- وابستگی هند به واردات هیدروکربنها همچنان یک آسیبپذیری خارجی کلیدی است. تولید داخلی نفت و گاز همچنان از تقاضا عقبتر است.
- دولت هند در حال پیشبرد گازسازی زغالسنگ به عنوان یک جزء راهبردی از سیاست گستردهتر انرژی و صنعتی خود تحت «ماموریت ملی گازسازی زغالسنگ» است. مورگان استنلی معتقد است که استقرار گسترده زغالسنگ در چین برای تولید نفت، گاز و سایر محصولات، این کشور را خودکفا و در برابر شوکهای قیمتی جهانی مصون ساخته و میتواند راهنمایی برای هند باشد.
- انرژیهای تجدیدپذیر ستون مرکزی راهبرد میانمدت هند برای کاهش ساختاری وابستگی به انرژی خارجی است. با این حال، بخش قابل توجهی از اکوسیستم خورشیدی همچنان در معرض زنجیرههای تامین خارجی، به ویژه از چین، قرار دارد.
- هند در زمینه انرژی هستهای نفوذ کمی دارد که نشاندهنده فضای قابل توجهی برای گسترش است. موفقیت این راهبرد به اجرا، به ویژه در تامین مالی، اصلاحات نظارتی و توسعه زنجیره تامین بستگی دارد.
در نهایت، مورگان استنلی یک راهبرد چندوجهی را برای ایجاد تعادل بین امنیت انرژی، نیازهای اقتصادی و پایداری از طریق موارد زیر توصیه میکند:
- گسترش و استفاده از ذخایر راهبردی نفت
- تاکید بیشتر بر گازسازی و استخراج زغالسنگ
- افزایش برقرسانی
- تمرکز مستمر بر انرژیهای تجدیدپذیر؛ و
- تسریع پروژههای نیروگاههای هستهای.
کود: حیاتی برای امنیت غذایی و استقلال ملی
بخش کود به عنوان ستون فقرات اقتصاد و امنیت غذایی هند از اهمیت ویژهای برخوردار است. مورگان استنلی در گزارش خود اشاره میکند که هند به شدت به واردات کود، به ویژه از منطقه خاورمیانه، وابسته است و درگیریهای جاری، عرضه را مختل کرده و قیمتها را افزایش داده است.
بر اساس تحلیل مورگان استنلی، پاسخ میانمدت هند باید بر یک راهبرد سهبخشی استوار باشد: این کشور باید منابع تامین خود را متنوع سازد، ظرفیت تولید داخلی را گسترش دهد و از طریق بهبود کشاورزی و کارایی نهادهها، شدت مصرف مواد مغذی را کاهش دهد.
مصرف کل کود در هند از حدود ۵۳ میلیون تن در سالهای ۲۰۱۸-۲۰۱۹ به حدود ۶۰ میلیون تن در سالهای ۲۰۲۳-۲۰۲۴ افزایش یافته است. با این حال، در مقایسه با شوک کالایی جهانی سالهای ۲۰۲۱-۲۰۲۳ که ناشی از درگیری روسیه و اوکراین بود، ساختار ریسک برای تامین کود تنها تا حدی بهبود یافته است.
راهبرد دولت بر ترکیبی سنجیده از گسترش ظرفیت، حمایت از قیمتگذاری و تنوعبخشی به عرضه برای کاهش آسیبپذیری متمرکز بوده است.
هند با تولید داخلی، موقعیت خود را در زمینه اوره تقویت کرده است، اما واقعیت این است که وابستگی به واردات همچنان پابرجاست. وابستگی ساختاری در بخشهای فسفاته و پتاس نیز عمدتاً بدون تغییر باقی مانده است.
عامل دیگری که این موسسه به آن اشاره میکند این است که این وابستگی با تمرکز جغرافیایی تشدید میشود. تولید اوره و خوراک گاز آن به شدت به منطقه خلیج فارس گره خورده است و کشورهای شورای همکاری خلیج فارس نقش محوری در تامین LNG و آمونیاک ایفا میکنند.
«بخش کود هند دارای عدم تعادل ساختاری بین وابستگی بالای کشاورزی و ظرفیت داخلی نامتوازن است که آسیبپذیریها را فراتر از محصولات نهایی به نهادههای بالادستی گسترش میدهد.»
این گزارش تاکید میکند که کاهش وابندگی به واردات کود برای محافظت از ثبات مالی و قیمت مواد غذایی حیاتی است. «درگیریهای خاورمیانه فوریت بیشتری به تلاشهای جاری برای دستیابی به خودکفایی در تولید کود در صورت امکان، تضمین ذخایر کافی و پیگیری توافقات بلندمدت با کشورهای صادرکننده قابل اعتماد بخشیده است. ما معتقدیم این گامها برای حفظ رشد تولید کشاورزی و کنترل تورم در میانمدت ضروری هستند.»
دفاع: ضرورت بومیسازی و استقلال نظامی
مورگان استنلی درگیریهای خاورمیانه را عاملی تقویتکننده برای افزایش هزینههای دفاعی هند با هدف ایجاد عمق در زنجیره تامین و همچنین افزایش تولید داخلی برای کاهش آسیبپذیریهای خارجی میداند. «در میانمدت، هزینههای بالای دفاعی مستمر، از نوسازی و رشد صنعت دفاعی داخلی هند حمایت خواهد کرد که باید سهم بیشتری از بودجه تدارکات را به خود اختصاص داده و حتی به بازارهای صادراتی نیز راه یابد. این امر نه تنها امنیت تامین را افزایش میدهد، بلکه میتواند پیامدهای مثبتی برای بخشهای فناوری و تولید اقتصاد نیز داشته باشد.»
هند در حال حاضر در میان ۵ کشور برتر جهان از نظر هزینههای نظامی قرار دارد. به گفته مورگان استنلی، درگیریهای جهانی و منطقهای هند را وادار میکند تا هزینههای دفاعی خود را به طور قابل توجهی افزایش داده و روند بومیسازی را تسریع بخشد. دولت قصد دارد هزینههای کلی دفاعی را طی پنج سال آینده به ۲.۵ درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) برساند.
مورگان استنلی اشاره میکند: «در سالهای اخیر، دولت ابتکارات مهمی را تحت عنوان «ساخت در هند» (Make in India) و «هند خودکفا» (Aatmanmanirbhar Bharat) برای ایجاد یک پایگاه صنعتی دفاعی بومی راهاندازی کرده است. ستون مرکزی پاسخ هند، تلاش برای خوداتکایی در تولیدات دفاعی است.»
این موسسه میافزاید که اصلاحاتی مانند DAP 2020، فهرستهای بومیسازی، محدودیتهای بالاتر سرمایهگذاری مستقیم خارجی (FDI)، کریدورهای صنعتی و طرحهای نوآوری، به ایجاد یک اکوسیستم دفاعی خودکفا و کاهش وابستگی به تامینکنندگان خارجی کمک میکنند.
تلاشهای دولت در حال نتیجه دادن است، زیرا تولید دفاعی بومی در سال مالی ۲۰۲۵ به ۱.۵۴ تریلیون روپیه رسید که نشاندهنده رشد صنعت داخلی است. با این حال، علیرغم این تلاشها، افزایش جهانی سفارشات دفاعی، زنجیرههای تامین را تحت فشار قرار داده که میتواند چالشهایی را برای جدول زمانی نوسازی نظامی هند ایجاد کند.
از منظر کلان اقتصادی، هزینههای دفاعی بالاتر و پایدار میتواند از رشد تولید ناخالص داخلی، گسترش تولید و ایجاد شغل حمایت کند، اما با توجه به سهم زیاد آن در هزینههای دولت، نگرانیهای مالی را نیز افزایش میدهد. افزایش بومیسازی میتواند به مرور زمان فشار بر ترازهای خارجی را کاهش دهد، حتی اگر نیازهای وارداتی کوتاهمدت پابرجا بماند.
حوالههای ارزی: تقویت تابآوری بخش خارجی
گزارش مورگان استنلی تاکید میکند که حوالههای ارزی مرتبط با کشورهای حاشیه خلیج فارس، همچنان یک حمایت کلیدی برای حساب خارجی هند محسوب میشود و ۳۸ درصد از کل حوالهها را تشکیل میدهد. این موسسه حتی معتقد است که در حالی که بیثباتی طولانیمدت منطقهای، مشخصات ریسک را افزایش میدهد، هند نسبت به گذشته آسیبپذیری کمتری دارد؛ زیرا منابع حوالههای ارزی در حال متنوع شدن هستند و فاز بازسازی بعدی در منطقه میتواند ضعف کوتاهمدت را جبران کند.
ریسکهای نزولی کوتاهمدت ممکن است در کندی پایدار بازارهای کار و فعالیتهای خدماتی در کشورهای حاشیه خلیج فارس متمرکز شود. این امر میتواند ایالتهای وابسته به حوالههای ارزی را تحت تاثیر قرار دهد.
با این حال، عوامل جبرانی شامل سهم رو به رشد کریدورهای مهاجرت با مهارتهای بالاتر و پتانسیل تقاضای نیروی کار ناشی از بازسازی پس از عادی شدن شرایط منطقهای است. بنابراین، چشمانداز جریان ورودی حوالههای ارزی چگونه است؟ مورگان استنلی بر این باور است که در کوتاهمدت، سیاستگذاران ممکن است اقداماتی را برای حمایت از کارگران بازگشته اتخاذ کنند. همچنین ممکن است تعامل دیپلماتیک فشردهای برای حفظ رفاه و اشتغال شهروندان هندی در خارج از کشور صورت گیرد. «در بلندمدت، تغییر پروفایل دیاسپورای هند – با سهم فزاینده مهاجران ماهر در بازارهای توسعهیافته – باید به کاهش وابستگی به هر منطقه خاص برای حوالههای ارزی ادامه دهد و تابآوری در برابر شوکهای ژئوپلیتیکی را تقویت کند.»
جهتگیری سیاستها و تقویت سرمایهگذاریهای زیرساختی
مورگان استنلی بر این باور است که هند همچنان بر خوداتکایی تاکید بیشتری خواهد داشت و شوکهای جهانی جاری، سرمایهگذاریهای سرمایهای (کاپکس) بالاتری را در زمینههایی که آسیبپذیریها رشد را محدود میکنند، تشویق خواهد کرد. تلاشها برای کاهش وابستگی به واردات در حوزههای انرژی، کود، دفاع و زنجیرههای تامین حیاتی، ذاتاً سرمایهبر هستند و نیازمند سرمایهگذاری پایدار در ظرفیت تولید داخلی، زیرساختها و لجستیک هستند.
مورگان استنلی پیشبینی میکند که سرمایهگذاریهای کلی هند تا سال مالی ۲۰۳۱ به ۱.۶ برابر افزایش یافته و به ۲.۲ تریلیون دلار برسد، با سرمایهگذاریهای تجمعی افزایشی ۸۰۰ میلیارد دلاری طی پنج سال آینده که با نرخ قدرتمند ۱۱.۹ درصد رشد خواهد کرد. حدود ۶۰ درصد از سرمایهگذاریهای تجمعی افزایشی احتمالاً به صنایع نوین، یعنی گذار انرژی، مراکز داده و دفاع راهبردی مهم، سرازیر خواهد شد.
این گزارش نتیجهگیری میکند: «راهبرد هند برای کاهش ریسک تمرکز در تامین انرژی، کود و دفاع، به طور قطع در میانمدت برای رشد مثبت است. فشار سیاستی به سمت تولید داخلی – که بر اصلاحات ساختاری سمت عرضه، جایگزینی واردات دفاعی و سرمایهگذاری در انرژیهای نوین استوار است – از یک چرخه سرمایهگذاری قویتر و پایدارتر حمایت میکند. در مجموع، ما انتظار داریم مسیر رشد میانمدت هند با رشد واقعی تولید ناخالص داخلی حدود ۶.۵ تا ۷ درصد به خوبی حمایت شود.»
#هند #خودکفایی #امنیت_انرژی #امنیت_غذایی #صنعت_دفاعی #خاورمیانه #زنجیره_تامین #سرمایه_گذاری_داخلی #توسعه_اقتصادی #سیاست_راهبردی
