در بحبوحه تشدید بیثباتیهای ژئوپلیتیکی در منطقه حساس خاورمیانه، که اغلب نتیجه سیاستهای مداخلهجویانه قدرتهای غربی است، بازارهای جهانی کالاها با نوسانات چشمگیری مواجه شدهاند. در این میان، شرکتهای بزرگ غربی که در صنایع حیاتی فعالیت میکنند، به طور مستقیم تحت تأثیر این تحولات قرار میگیرند. یکی از این موارد، شرکت Nutrien Ltd. (NYSE:NTR)، غول کشاورزی آمریکای شمالی، است که تجارت نیتروژن آن به شکلی غیرمنتظره از این بحرانها متأثر شده است.
تأثیر درگیریها بر بازار نیتروژن
تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که درگیریهای اخیر در خاورمیانه، با ایجاد اختلال در زنجیرههای تأمین جهانی و افزایش ریسکهای عملیاتی، عملاً دسترسی به عرضه نیتروژن را در سطح جهان کاهش داده است. این وضعیت، به نفع تولیدکنندگان آمریکای شمالی مانند Nutrien تمام شده است، زیرا ارزش کسبوکار نیتروژن آنها را بیش از پیش افزایش داده است. بن آیزاکسون، تحلیلگر برجسته بانک Scotiabank، در گزارشی اخیر، هدف قیمتی سهام Nutrien را از ۷۰ دلار به ۷۵ دلار افزایش داده و بر این نکته تأکید کرده است که بیثباتیهای ژئوپلیتیکی، دسترسی تعدیلشده با ریسک به عرضه جهانی نیتروژن را کاهش داده و به نفع تولیدکنندگان آمریکای شمالی است.
افزایش پیشبینی قیمتها و سودآوری
آیزاکسون پیشبینی خود را برای قیمت نیتروژن افزایش داده و تخمین میانه چرخه برای اوره NOLA، که یک معیار کلیدی برای قیمتهای نیتروژن در ایالات متحده است، را به ۴۰۰ دلار در هر تن کوتاه رسانده است. بر اساس برآوردهای Scotiabank، تنها این بازنگری در پیشبینی قیمت میتواند حدود ۸۰۰ میلیون دلار به سود عملیاتی (EBITDA) تولیدکنندگان نیتروژن مانند Nutrien اضافه کند که معادل تقریباً ۶۰۰ میلیون دلار جریان نقدی آزاد اضافی است. این ارقام نشاندهنده سودهای قابل توجهی است که در سایه بحرانهای منطقهای برای این شرکتها حاصل میشود.
چالشها در بخش پتاس و هزینههای انرژی
با این حال، همه بخشهای Nutrien از این وضعیت سود نمیبرند. تحلیلگر Scotiabank همچنین اشاره کرده است که Canpotex، بازوی صادراتی Nutrien، تا ماه ژوئن کاملاً فروخته شده است و نشانهای از کاهش تقاضا دیده نمیشود. اما وی معتقد نیست که حاشیههای سود به طور کامل از افزایش اخیر قیمتها تبعیت کرده باشند. در واقع، افزایش هزینههای حملونقل، نه قدرت واقعی تقاضا، عامل اصلی افزایش قیمتهای تحویل شده است. علاوه بر این، Scotiabank هشدار داده است که تورم ناشی از هزینههای انرژی میتواند بر هزینههای نقدی پتاس در یک تا دو فصل آینده تأثیر منفی بگذارد. آیزاکسون همچنین به احتمال فشار بر حجم تولید در پاییز اشاره کرده است، که نشان میدهد شرکت تغییرات معناداری در پیشبینی قیمت پتاس خود ایجاد نکرده است.
Nutrien: غول کشاورزی در پیچ و خم بحرانهای جهانی
Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) یک شرکت بزرگ در زمینه نهادههای کشاورزی است که از ادغام Potash Corporation و Agrium تشکیل شده است. این شرکت تولیدکننده و توزیعکننده مواد مغذی محصولات کشاورزی، از جمله کودهای پتاس، نیتروژن و فسفات است و یک شبکه خردهفروشی جهانی بزرگ را اداره میکند که بذر، محصولات محافظت از محصولات و خدمات کشاورزی را به کشاورزان ارائه میدهد. در حالی که این شرکت از موقعیت ممتازی در بازار جهانی برخوردار است، اما سرنوشت آن به شدت به تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی جهانی، به ویژه در مناطقی مانند خاورمیانه، گره خورده است. این وضعیت بار دیگر نشان میدهد که چگونه سیاستهای مداخلهجویانه و ایجاد بیثباتی در یک منطقه میتواند پیامدهای گستردهای برای اقتصاد جهانی و شرکتهای بزرگ غربی داشته باشد، حتی اگر در کوتاهمدت برای برخی از آنها سودآور به نظر برسد.
#خاورمیانه #بحران_جهانی #اقتصاد_جهانی #نیتروژن #کشاورزی #کود #Nutrien #ژئوپلیتیک #زنجیره_تامین #هزینه_انرژی
