لقد أدت حرب إيران إلى اضطرابات كبيرة في أسواق السلع المتعددة، حيث شهدت أسواق النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال، والأسمدة، والبتروكيماويات، والألمنيوم نقصًا حادًا في الإمدادات، وارتفاعًا في التكاليف، وزيادة في التقلبات.
كان النفط والغاز الطبيعي المسال الأكثر تضررًا، حيث أدى تعطل مضيق هرمز إلى تقييد حصة كبيرة من تدفقات الطاقة العالمية، مما أدى إلى تشديد الأسواق وزيادة مخاطر عجز الإمدادات لفترة طويلة.
وتشعر الصناعات التحويلية أيضًا بالتأثير، حيث تهدد نقص الأسمدة الأمن الغذائي، وتؤدي اضطرابات البتروكيماويات إلى تضخم أسعار البلاستيك، وتواجه أسواق الألمنيوم أكبر عجز في الإمدادات منذ عقود.
لقد أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى صدمات واسعة النطاق في إمدادات سلع متعددة، مما أثر بشكل عميق على صناعات الطاقة والبتروكيماويات والزراعة والشحن العالمية، وغيرها. وقد أدى تعطل الشحن عبر مضيق هرمز – الذي يتعامل مع ما يقرب من 27% من تجارة النفط البحرية العالمية – إلى نقص تاريخي وضغط تشغيلي طويل الأمد على البنية التحتية للطاقة في الخليج، مع تقديرات بأن إصلاح مرافق الغاز الطبيعي المسال المتضررة في قطر قد يستغرق ما يصل إلى خمس سنوات.
وحتى مع جهود خفض التصعيد المستمرة، من المتوقع أن يؤدي إعادة توجيه الناقلات وعلاوة مخاطر الحرب إلى الحفاظ على مستويات أسعار أعلى هيكليًا للطاقة والمنتجات المكررة. فيما يلي أهم 5 سلع تأثرت بالحرب في إيران.
#1. النفط الخام: هذا هو الأكبر بلا منازع. يمر حوالي 20% من استهلاك النفط العالمي عادة عبر مضيق هرمز، بما في ذلك الصادرات من المملكة العربية السعودية والعراق والكويت والإمارات العربية المتحدة وقطر. ويتعرض المشترون الآسيويون مثل الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية بشكل خاص للخطر. ظلت أسعار النفط الخام مدفوعة بالعناوين الرئيسية إلى حد كبير، مستمدة اتجاهها من تصعيد وتخفيف حدة الصراع على المدى القريب. وينبغي أن تدعم الأسعار على المدى المتوسط إلى الطويل عمليات الشراء للاحتياطيات الاستراتيجية، والتركيز على القومية الموارد وتخزينها، والتأخيرات اللوجستية الناجمة عن الاضطراب.
ومع ذلك، فإن الإغلاق المطول يمكن أن يؤدي إلى عجز كارثي في الإمدادات، واستنزاف الاحتياطيات التجارية، ودفع علاوات الشحن المادي إلى مستويات تاريخية، وإجبار أسعار المعايير العالمية مثل برنت على الارتفاع بشكل حاد.
عندما يتهدد التسليم الفوري، تنفصل أسعار النفط الخام المادية (مثل نفط فورتيز بحر الشمال) عن العقود الآجلة المالية. يدفع المشترون علاوات ضخمة للبراميل المتاحة غير المحظورة، مما يتسبب في تشديد فوري للسوق المادية. يجبر إغلاق طرق التصدير المباشرة في الخليج الفارسي على تحويلات طويلة. تؤدي إعادة توجيه الناقلات حول رأس الرجاء الصالح إلى قفزات هائلة في أقساط التأمين البحري ومدد الشحن، مما يضيف علاوة لوجستية ثقيلة إلى التكلفة النهائية للنفط الخام المادي.
#2. الغاز الطبيعي المسال (LNG): قطر هي واحدة من أكبر مصدري الغاز الطبيعي المسال في العالم، حيث تستحوذ تقليديًا على حوالي 20% من إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية. وتعمل الدولة بشكل أساسي من مدينة رأس لفان الصناعية الضخمة، وتوفر عقودًا طويلة الأجل حيوية للأسواق الرئيسية في آسيا بما في ذلك الصين والهند واليابان، بالإضافة إلى أوروبا. تمر جميع شحناتها تقريبًا عبر مضيق هرمز.
لقد استمرت أسواق الغاز الطبيعي في التكيف بشكل جيد بشكل ملحوظ مع الخسارة قصيرة الأجل لمعظم إمدادات الغاز في الشرق الأوسط، ويرجع ذلك أساسًا إلى الإضافات المتوقعة لقدرة الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة في وقت لاحق من العام. ومع ذلك، فإن أسواق الغاز الطبيعي المسال أكثر إحكامًا هيكليًا من النفط لأن إعادة توجيه الإمدادات البديلة أصعب وقدرة التصدير الاحتياطية محدودة. على عكس النفط الخام، الذي يمكن غالبًا تحويله إلى خطوط أنابيب برية بديلة أو نقله عبر موانئ إقليمية مختلفة عند حدوث اختناقات، يتطلب الغاز الطبيعي المسال بنية تحتية تبريدية محلية ومحددة للغاية. يعتمد الغاز الطبيعي المسال بالكامل على محطات إسالة مخصصة في منشأ التصدير ومحطات إعادة التغويز (أو وحدات التخزين العائمة وإعادة التغويز) في الوجهة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الإمدادات البديلة من المناطق غير الخليجية، بما في ذلك الولايات المتحدة وأستراليا، غير كافية لتعويض فقدان أحجام الخليج الفارسي.
لموازنة السوق، ستضطر الأسعار إلى الارتفاع بشكل كبير مع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي المسال الفورية الآسيوية مثل JKM، حتى يحدث تدمير للطلب الصناعي وتقنين إجباري للطاقة.
#3. الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، DAP): هذا أحد المخاطر التي لا تحظى بالتقدير الكافي. يعد منتجو الخليج مصدرين رئيسيين لليوريا والأمونيا والكبريت والأسمدة الفوسفاتية. يعتمد إنتاج الأسمدة بشكل كبير على الغاز الطبيعي، سواء كوقود أو كمادة خام. وقد أدت الهجمات على البنية التحتية للطاقة في الخليج وحصار مضيق هرمز – الذي يتعامل مع ما يقرب من ثلث الأسمدة المتداولة عالميًا – إلى ارتفاع جنوني في أسعار الأسمدة النيتروجينية والفوسفاتية، ونقص واسع النطاق في الإمدادات، وزيادة تكاليف التصنيع. ارتفعت أسعار الجملة للأسمدة النيتروجينية مثل اليوريا والأمونيا اللامائية بنسبة 30% إلى 40% في الولايات المتحدة؛ وارتفعت أسعار الأسمدة القائمة على النيتروجين بشكل كبير في جميع أنحاء العالم، بينما شهدت أسعار اليوريا ارتفاعات حادة في الأسواق الضعيفة.
تواجه البلدان في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى والهند وباكستان وبنغلاديش تهديدات كبيرة لغلات المحاصيل المحلية والأمن الغذائي بسبب بدائل الاستيراد المحدودة والتكاليف المرتفعة. وبينما يعتمد الاتحاد الأوروبي بشكل أقل على الأسمدة الشرق أوسطية مباشرة، فإن الأسمدة النيتروجينية الأوروبية تُصنع باستخدام الغاز الطبيعي. وقد أدى تقييد إمدادات الغاز العالمية إلى ارتفاع تكاليف تصنيع الأسمدة الأوروبية بشكل كبير.
#4. البتروكيماويات / النفتا: لقد قيدت حرب إيران بشدة الإمدادات العالمية من النفتا والبتروكيماويات، مما أدى إلى ارتفاع جنوني في أسعار المواد الأولية، وتخفيضات في الإنتاج في وحدات تكسير البخار الآسيوية، وتضخم هائل في المنتجات النهائية مثل البلاستيك والمستلزمات الطبية.
ارتفعت هوامش تكرير النفتا فوق خام برنت لتتجاوز 400 دولار للطن في آسيا بينما ارتفعت الأسعار في شمال غرب أوروبا لتتجاوز 900 دولار للطن. ولأن النفتا هي المكون الأساسي للبلاستيك، فقد عانت الأسواق المشتقة من تضخم هائل، حيث ارتفعت أسعار البولي إيثيلين والبولي بروبيلين في بورصة داليان للسلع بأكثر من 35% بينما قفزت راتنجات البلاستيك العالمية بأكثر من 30%. ونتيجة لذلك، يواجه منتجو البتروكيماويات الآسيويون – الذين يعتمدون على الشرق الأوسط لأكثر من 60% من احتياجاتهم من النفتا – نقصًا حادًا، مما يجبرهم على خفض معدلات التشغيل وتقييد التصنيع. لقد أوقف الصراع والحصار اللاحق في مضيق هرمز تدفقات البتروكيماويات بقيمة تتراوح بين 20 و 25 مليار دولار، مما أثر بشدة على صادرات الشرق الأوسط من دول مثل قطر والكويت.
لقد أدى نقص البولي إيثيلين إلى تعطيل مباشر لسلاسل التصنيع. على سبيل المثال، اضطرت شركات الأغذية في اليابان إلى تغيير عمليات التعبئة والتغليف الخاصة بها بسبب نقص المواد الخام البلاستيكية. وفي الوقت نفسه، شهدت سلاسل إمداد الرعاية الصحية – بما في ذلك العناصر التي تعتمد على المطاط الصناعي والبوليمرات، مثل القفازات الطبية والمحاقن – ارتفاعات في التكاليف تصل إلى 40% وتهديدات بنقص محلي.
#5. الألمنيوم: يواجه سوق الألمنيوم العالمي حاليًا أزمة إمدادات وجودية ناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. يواجه سوق الألمنيوم العالمي أكبر عجز في الإمدادات منذ أكثر من 25 عامًا، مدفوعًا بالصراع العسكري الذي يشمل إيران، وقد أدى مزيج حاسم من الضربات الصاروخية على مصاهر رئيسية في الشرق الأوسط وحصار الشحن إلى تعطيل ما يصل إلى 5% من الإنتاج العالمي. ويؤدي الحصار البحري المستمر إلى خنق 23% من الألمنيوم المصدر خارج الصين، كما يوقف التدفق البحري الوارد للمواد الخام الحيوية مثل الألومينا والبوكسيت الكربوني. تتوقع وول ستريت الآن عجزًا في الألمنيوم المكرر لا يقل عن مليوني طن متري بحلول نهاية عام 2026.
لقد أدت الضربات الصاروخية المباشرة إلى شل العديد من مرافق الإنتاج الخليجية الحيوية، حيث تضررت منشأة الإمارات العالمية للألمنيوم في الطويلة بأبوظبي ومصهر ألمنيوم البحرين بشكل كبير. إن إعادة تشغيل مصاهر الألمنيوم المتوقفة تمامًا هي عملية شاقة تستغرق من 12 إلى 18 شهرًا لإعادة البناء، مما يعني أن هذا الإمداد سيظل خارج الخدمة حتى لو هدأت التوترات الجيوسياسية على الفور.
يستحوذ الشرق الأوسط على ما يقرب من خمس واردات الألمنيوم الأمريكية والأوروبية. لا يمكن للمصنعين الغربيين التحول بسهولة إلى موردين بديلين مثل الصين أو روسيا بسبب الرسوم الجمركية الصارمة والعقوبات التجارية.
#حرب_إيران #أسواق_السلع #أسعار_النفط #إمدادات_الغاز_المسال #مضيق_هرمز #نقص_الأسمدة #البتروكيماويات #سوق_الألمنيوم #الاقتصاد_العالمي #اضطراب_سلاسل_الإمداد
