مرحباً بمراقبي الأسواق! لقد مر أسبوع آخر بسرعة مع المزيد من التقلبات! بينما كان متوقعاً على نطاق واسع في نهاية المطاف، ولكن توقيت ذلك كان مجهولاً تماماً، أعلن النظام الإيراني صباح الجمعة أن مضيق هرمز مفتوح “بالكامل” للملاحة، على الرغم من أن الرئيس ترامب قال إن حصار الموانئ الإيرانية لا يزال سارياً. وقد أكدت إدارة ترامب، بالطبع، انفتاح القناة وشكرت طهران. جاء ذلك بعد الهدنة التي أُعلنت سابقاً بين إسرائيل وحزب الله في لبنان.
أخبار عاجلة: بعد كل ما قيل، أعلنت إيران صباح السبت أن مضيق هرمز سيُغلق مرة أخرى مع بقاء الحصار الأمريكي سارياً. وقد تعرضت سفينة حاولت المرور لإطلاق نار من قبل الجيش الإيراني، مما يؤكد هذا الخبر. إذا تصاعدت التوترات أكثر خلال عطلة نهاية الأسبوع، فقد نشهد ارتفاعاً كبيراً في أسعار النفط الخام وعمليات بيع في عقود مؤشرات الأسهم الآجلة. رابط الخبر العاجل: إيران تعيد فرض سيطرتها على مضيق هرمز مع إبلاغ السفن عن إطلاق نار | رويترز
يبدو أن الزخم يتزايد نحو السلام، على الرغم من أنه أصبح أكثر وضوحاً لي، كما ورد في مقال الأسبوع الماضي، أن إدارة ترامب تقترب من اليأس لإيجاد مخرج، حيث بدأت صفوف الجمهوريين و”ماغا” تتصدع بدرجات متفاوتة بسبب الصراع الإيراني من جهة، والانتخابات النصفية الحاسمة المقبلة من جهة أخرى. لقد وصل الإلحاح لتحقيق بعض الاستقرار في أسعار الوقود المتزايدة وأسواق الأسهم المنخفضة وغير المؤكدة إلى نقطة الغليان، حيث تضغط الظروف المالية المشددة على الأسر والشركات من جميع الأحجام.
بدأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي المعين حديثاً، كيفن وارش، عملية تأكيده مع الكثير من العناوين الرئيسية مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم في 4-5 مايو، وسط ارتفاع أسعار الوقود التي قد تكون بالفعل “مؤقتة” ولا تتطلب إجراءات سياسة نقدية. باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، ومع كون الطاقة جزءاً كبيراً من تكاليف الغذاء أيضاً، يتجه التضخم بما يتماشى مع التوقعات وقرب 2.6 بالمائة، لكنه لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0 بالمائة.
لقد ضعف مؤشر الدولار الأمريكي مؤخراً، مسجلاً فجوة هبوطية في 8 أبريل. لقد كان هذا وسيصبح دافعاً للسلع إذا استمر. يتجه الدولار الأمريكي الأضعف مع انخفاض أسعار الفائدة والعكس صحيح. دعونا نأمل أن يستمر هذا الضعف في الدولار الأمريكي وينذر بتخفيضات مدروسة في أسعار الفائدة، خاصة بالنسبة للجزء السفلي من هذا الاقتصاد ذي الشكل “K” الذي يتسع.
ومع ذلك، هناك الكثير من الضوضاء في البيانات حالياً لدرجة أن التفسير يمثل منحدرًا زلقًا. ومع ذلك، إذا خفت التوترات على أساس مستدام واستمرت أسواق الأسهم في الارتفاع، فقد تظل المخاوف التضخمية قضية حقيقية حتى لو انخفضت أسعار الطاقة أكثر. ستكون الأشهر القليلة القادمة مثيرة للاهتمام مع بدء الوضع الانتخابي وتحول الخطاب بسرعة نحو كسب الأصوات.
تمكنت أسواق الحبوب من الانتعاش هذا الأسبوع بعد الضعف الأخير، بينما شهدت أسعار فول الصويا يوماً خارجياً عكسياً هبوطياً لبدء الأسبوع بعد الارتفاع الذي شهدته الأسبوع الماضي. وقد كان قمح كانساس سيتي، على وجه الخصوص، هو الرائد حيث تجاوزت أسعار الخميس أعلى مستويات مارس السابقة وتداولت عند أعلى مستوى لها في عام واحد!
ظل سوق القمح في صدارة السلع الزراعية مع ارتفاع الرسوم البيانية بفجوة عند افتتاح ليلة الأحد الماضي، وظلت الفجوة غير مملوءة عند إغلاق الجمعة. مرت فرص هطول الأمطار مع العواصف الشديدة عبر شمال غرب أوكلاهوما وأجزاء من كانساس بعد ظهر الجمعة وحتى المساء، لكنها لن تفعل الكثير لعكس الضرر الذي لحق بالمنطقة من أشهر الجفاف ودرجات الحرارة المرتفعة عبر السهول الجنوبية.
تستمر مطالبات التأمين على المحاصيل في التوافد على حقول القمح الشتوي التي لن يتم حصادها. لطالما قال والدي إن القمح له 9 أرواح، لكن هذا العام يبدو بالفعل مختلفاً في آفاق التعافي حتى لو تحول الطقس بشكل كبير إلى أكثر برودة ورطوبة. جاءت ظروف القمح الشتوي الأمريكي التي صدرت يوم الاثنين الماضي عند 34 بالمائة “جيد إلى ممتاز” مقابل 35 بالمائة متوقعة و 47 بالمائة العام الماضي. كانت تقييمات أوكلاهوما “جيد/ممتاز” 10 بالمائة مقابل 44 بالمائة العام الماضي، وتكساس 15 بالمائة مقابل 23 بالمائة العام الماضي، ونبراسكا 14 بالمائة مقابل 30 بالمائة، وكانساس 32 بالمائة مقابل 43 بالمائة.
بدأت زراعة الذرة بنسبة 5 بالمائة مكتملة، متأخرة قليلاً عن التوقعات البالغة 6 بالمائة، لكنها متقدمة على نسبة 4 بالمائة العام الماضي. كما أن زراعة فول الصويا متقدمة بشكل جيد عن الموعد المحدد بنسبة 6 بالمائة مكتملة مقابل 2 بالمائة فقط متوقعة ومتوسطة لهذا الوقت من العام.
أدت أنماط الطقس النشطة إلى تأخير بعض عمليات الزراعة في الغرب الأوسط، لكن الوقت لا يزال مبكراً ومن غير المرجح أن ينعكس ذلك على الأسعار ما لم يكن هناك تأخير مستمر.
يشير الانخفاض في أسعار النفط الخام إلى انخفاض أسعار الأسمدة، لكن هذا أبعد ما يكون عن اليقين وغير مرجح لهذا الموسم بالنظر إلى تأخيرات الشحن وكذلك توحيد توزيع الأسمدة. ستشعر محاصيل الصيف “التسميد العلوي” و”المحاصيل الجديدة” في أمريكا الجنوبية بمعظم ضغط الأسعار أولاً، لكن السؤال الحقيقي سيكون تكلفة المدخلات لمحصول عام 2027 في الولايات المتحدة الذي يبدأ في خريف/شتاء 2026.
للأسف، أعتقد أن هذا الوضع أبعد ما يكون عن الانتهاء، وأن التوقف الحالي هو مجرد توقف. ستستمر الرافعة المالية في التراكم وستظل السياسة تلعب دورها حتى تتكشف الضغوط التالية.
لقد كان سوق الماشية نقطة مضيئة على الرغم من استمرار ضغط البيع في الأسهم مع ارتفاع طفيف في تداول الماشية المرباة نقداً. يوم الثلاثاء، ملأت جميع عقود التغذية الآجلة الفجوة العلوية في الرسم البياني التي تشكلت في 16 أكتوبر وسجلت مستويات قياسية جديدة على الإطلاق. ارتفعت الأسواق، لكنها أغلقت بعيداً عن أعلى مستوياتها في تلك الجلسة على الرغم من أنها أغلقت إيجابياً.
تذبذبت العقود الآجلة بشكل جانبي في الجلسة التالية، لكنها تعرضت لضغوط يوم الخميس مع عمليات بيع كثيفة يوم الجمعة التي شهدت انخفاض العقود إلى الحد الأقصى لشهر مايو والعقود الآجلة اللاحقة، لكنها انتعشت بشكل جيد من أدنى مستوياتها حتى الإغلاق. في الواقع، أغلقت عقود أبريل للتغذية الجلسة فوق أدنى مستويات الخميس بعد التداول وصولاً إلى متوسط الحركة لمدة 20 يوماً فوق 366.50 دولاراً بقليل.
تم تداول الماشية المرباة نقداً طوال الأسبوع بدءاً من الاثنين بأسعار وصلت إلى 248 دولاراً وصولاً إلى تكساس. لا يزال السوق النقدي قوياً مع تحسن آفاق الطلب واستمرار تضييق الأعداد. إذا كان الانخفاض المستمر في أسعار الوقود مصحوباً بانتعاش مستمر في سوق الأسهم وتحسن المعنويات بشكل عام، أعتقد أن الطلب على لحوم البقر بشكل عام يمكن أن ينتعش أيضاً.
كان تقرير وزارة الزراعة الأمريكية عن الماشية في التسمين يوم الجمعة يميل قليلاً نحو الصعود، حيث جاءت أعداد الماشية في التسمين في 1 أبريل متماشية تماماً مع التوقعات عند 99.5 بالمائة من العام الماضي، لكن عمليات التسمين في مارس جاءت عند 92.7 بالمائة مقابل 92.9 بالمائة متوقعة. وكانت المبيعات في مارس أعلى قليلاً من المتوقع بنسبة 94.5 بالمائة مقابل 93.8 بالمائة متوقعة.
عندما تتداول أسواق العقود الآجلة عند مستويات قياسية جديدة، غالباً ما نشهد بعض ضغوط البيع. ومع ذلك، إذا انخفضت أسعار الوقود، وتعزز سوق الأسهم، وتحسنت المعنويات العامة مع اقتراب الصيف، يمكنني أن أرى سوق الماشية هذا يعيد اختبار أعلى مستوياته الأخيرة مرة أخرى في الأسابيع/الأشهر القادمة.
تذكروا، نحن في أقصى حدود منطقة مجهولة في أسواق الماشية. بغض النظر عن مدى طبيعية ومبررة شعور مستوى السعر هذا حالياً، فمن غير المرجح أن يكون “الوضع الطبيعي الجديد”. قد ترتفع الأسواق وغالباً ما ترتفع أكثر مما هو متوقع وقد تستمر في الارتفاع. ومع ذلك، ستكون هناك نقطة تصبح فيها هذه الأسعار غير مبررة. لم نقل ذلك منذ فترة، لكن أسعار الماشية هذه تعادل على الأرجح قمحاً بسعر 12 دولاراً أو أكثر. قد يستمر ذلك ثم يستمر لفترة أطول مما كان متوقعاً حتى يتوقف فجأة، وعندها سيبدو بعيداً جداً.
اتصلوا بـ Sidwell Strategies لتطوير استراتيجيات حماية الأسعار طويلة الأجل في السوق لجعل هذا الارتفاع “يستمر” لعملياتكم.
Sidwell Strategies هو المتجر الشامل لحماية الماشية بالعقود الآجلة، وخيارات البيع، وبرامج LRP أو مزيج من كل ذلك، والذي ربما يكون أفضل استراتيجية بشكل عام. إذا كنت مستعداً لتداول أسواق السلع، اتصل بي على (580) 232-2272 أو تفضل بزيارة مكتبي لإعداد حسابك ومناقشة حلول إدارة المخاطر والتسويق لتحقيق أهدافك. تتوفر أيضاً حسابات التداول الذاتي. لم يفت الأوان أبداً للبدء ولا توجد عملية صغيرة جداً لوضع خطة لإدارة المخاطر والتسويق.
نتمنى للجميع أسبوع تداول ناجح! أخبرونا إذا كنتم ترغبون في الانضمام إلى رسائلنا النصية اليومية لأسعار السوق والتعليقات للبقاء على اطلاع!
برادي سيدويل هو وسيط عقود آجلة للسلع مرخص من الفئة 3 ومدير في Sidwell Strategies. يمكن الاتصال به على (580) 232-2272 أو على brady@sidwellstrategies.com. ينطوي تداول العقود الآجلة والخيارات على مخاطر الخسارة وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. راجع إخلاء المسؤولية الكامل على https://www.sidwellstrategies.com/fccp-disclaimer-21951.
يحتوي هذا المقال على محتوى مشترك. لم نقم بمراجعة المحتوى أو الموافقة عليه أو تأييده، وقد نتلقى تعويضاً عن وضع المحتوى على هذا الموقع. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على سياسة الإفصاح الخاصة بـ Barchart هنا. تابع القراءة.
#الشرق_الأوسط #مضيق_هرمز #أسعار_النفط #الأسواق_المالية #التضخم #الاقتصاد_الأمريكي #السلع_الزراعية #سوق_الماشية #الاستثمار #السياسة_النقدية