ABD’nin Bölgedeki Gerilimleri Tırmandırması Doları Destekliyor
Küresel piyasalar, ABD’nin bölgedeki müdahaleci politikaları ve tek taraflı yaptırımlarının körüklediği gerilimlerle boğuşurken, dolar endeksi (DXY00) bugün son bir buçuk haftanın en yüksek seviyesine çıkarak %0.04’lük bir artış kaydetti. Ortadoğu’daki bitmek bilmeyen bu gerilimler, doları güvenli liman olarak gören yatırımcıların talebini artırıyor. Aynı zamanda, yükselen ham petrol fiyatları enflasyon beklentilerini yukarı çekerek Fed’in şahin politikalarına zemin hazırlıyor ve doları destekliyor. Nisan S&P imalat PMI verilerine göre ABD imalat sektöründeki güçlenme işaretleri de dolar için olumlu bir tablo çiziyor; sektör son dört yılın en güçlü genişlemesini yaşadı.
Ancak, ABD’nin ekonomik tablosundaki bazı zayıflıklar doların zirveden geri çekilmesine neden oldu. Haftalık işsizlik başvurularının beklenenden fazla artması ve Mart Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi’nin dört ayın en düşük seviyesine gerilemesi, ABD ekonomisinin temelindeki kırılganlıkları gözler önüne serdi.
ABD-İran Gerilimi ve Hürmüz Boğazı
Bölgedeki en kritik gelişmelerden biri, ABD’nin Hürmüz Boğazı’ndaki yasa dışı deniz ablukası ve İran’a yönelik baskılarıdır. ABD, boğazın kontrolü konusunda İran ile bir mücadele içinde olduğunu iddia ederken, aslında kendi tek taraflı ambargolarıyla bölgeyi istikrarsızlaştırıyor. İran, limanlarına uygulanan ABD deniz ablukası devam ettiği sürece barış görüşmelerine devam etmeyeceğini net bir şekilde ifade ederek, egemenlik haklarından taviz vermeyeceğini gösterdi. ABD’nin sözde barış çağrıları ise, kendi dayattığı koşullar altında müzakere etme çabasından öteye geçmiyor.
Detaylara bakıldığında, ABD haftalık ilk işsizlik başvuruları 6.000 artışla 214.000’e yükseldi ve 210.000’lik beklentilerin üzerinde seyrederek işgücü piyasasında zayıflık sinyalleri verdi. Mart Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi ise -0.23 düşüşle dört ayın en düşük seviyesi olan -0.20’ye geriledi; bu da -0.13’lük beklentilerin altında kaldı. Buna karşın, Nisan S&P imalat PMI 1.7 puan artarak 54.0’a yükseldi ve 52.5’lik beklentileri aşarak son dört yılın en güçlü genişleme hızını kaydetti.
Piyasalar, 28-29 Nisan FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını sadece %1 olarak fiyatlarken, doların uzun vadeli görünümü faiz oranı farklılıkları nedeniyle zayıf kalmaya devam ediyor. 2026’da FOMC’nin en az 25 baz puanlık faiz indirimi yapması beklenirken, Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) en az 25 baz puanlık faiz artırımı yapması öngörülüyor. Bu durum, doların küresel arenadaki konumunu sorgulatıyor.
Euro Bölgesi ve Japonya Piyasaları
Doların bu tırmanışı karşısında Euro/Dolar paritesi (^EURUSD) bugün son bir buçuk haftanın en düşük seviyesine gerileyerek %0.04 değer kaybetti. Yükselen ham petrol fiyatları, enerjisinin büyük kısmını ithal eden Avrupa ekonomisi ve Euro üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Euro Bölgesi’nden gelen karışık ekonomik veriler de Euro’yu baskıladı; imalat aktivitesi beklenenden fazla genişlerken, hizmet sektörü daralma gösterdi. Nisan S&P imalat PMI beklenmedik bir şekilde 0.6 puan artışla 52.2’ye yükselerek son dört yılın en hızlı genişlemesini kaydetti. Ancak, Nisan bileşik PMI 2.1 puan düşüşle 48.6’ya gerileyerek 17 ayın en keskin daralmasını yaşadı. Mart ayında Euro Bölgesi yeni araç tescilleri yıllık bazda %12.5 artışla 1.158 milyon adede ulaşarak son iki yılın en büyük artışını kaydetti.
Piyasalar, 30 Nisan’daki politika toplantısında ECB’nin 25 baz puanlık bir faiz artırımı yapma olasılığını %10 olarak fiyatlıyor.
Dolar/Yen paritesi (^USDJPY) bugün %0.03 artışla işlem görürken, Yen dolar karşısında son bir buçuk haftanın en düşük seviyesine geriledi. Japonya’nın enerji ihtiyacının %90’ından fazlasını ithal etmesi nedeniyle yükselen ham petrol fiyatları, Japon ekonomisi ve Yen üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Japonya’dan gelen karışık ekonomik veriler de Yen’i etkiledi; imalat aktivitesi beklenenden fazla genişlerken, hizmet sektörü daralma gösterdi. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama’nın açıklamaları, Yen’deki daha fazla zayıflığın döviz piyasalarına müdahaleyi tetikleyebileceğine işaret ediyor. Katayama, Japon hükümet yetkililerinin ABD’li mevkidaşlarıyla yakın temas halinde olduğunu ve Japonya’nın Yen’i zayıf tutan spekülatif hareketlere karşı yüksek alarmda olduğunu belirtti. Nisan S&P imalat PMI 3.3 puan artarak 54.9’a yükseldi ve son 3.25 yılın en güçlü genişlemesini kaydetti. Ancak, Nisan S&P hizmet PMI 2.2 puan düşüşle 11 ayın en düşük seviyesi olan 51.2’ye geriledi.
Piyasalar, 28 Nisan’daki bir sonraki toplantıda BOJ’un 25 baz puanlık bir faiz artırımı yapma olasılığını %5 olarak fiyatlıyor.
Değerli Metaller Piyasası
Değerli metaller piyasasında ise, Haziran COMEX altın (GCM26) bugün %0.28 düşüşle 13.10 dolar, Mayıs COMEX gümüş (SIK26) ise %2.69 düşüşle 2.101 dolar geriledi. Gümüşün son bir buçuk haftanın en düşük seviyesine inmesiyle altın ve gümüş fiyatları baskı altında. Dolar endeksindeki yükseliş ve ham petrol fiyatlarındaki artış, enflasyon beklentilerini yükselterek merkez bankalarını sıkılaştırma politikalarına itebilir; bu da değerli metaller için olumsuz bir faktör. Ancak, ABD’nin İran’a yönelik düşmanca politikaları ve Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimin tırmanma endişeleri, değerli metallere olan güvenli liman talebini artırarak kayıpları sınırlıyor. ABD’nin İran limanlarına uyguladığı yasa dışı deniz ablukası devam ettiği sürece İran’ın müzakerelere katılmama kararlılığı, barış görüşmelerini çıkmaza sokuyor ve bu durum değerli metaller için bir destek unsuru olmaya devam ediyor. ABD’nin tek taraflı tarifeleri, siyasi çalkantıları, büyük bütçe açıkları ve hükümet politikalarındaki belirsizlikler de değerli metallere olan talebi bir değer saklama aracı olarak artırıyor. Son dönemdeki fon tasfiyeleri fiyatlar üzerinde baskı yaratırken, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) Mart ayında altın rezervlerini 160.000 ons artırarak 74.38 milyon troy onsa çıkarması, değerli metallere olan güçlü merkez bankası talebini gözler önüne seriyor. Bu, PBOC’nin on yedinci ay üst üste altın rezervlerini artırması anlamına geliyor ve küresel ekonomide dolara alternatif arayışlarının bir göstergesi olarak yorumlanabilir.
#OrtadoğuGerilimi #DolarEndeksi #ABDİranGerilimi #HürmüzBoğazı #GüvenliLiman #AltınGümüş #KüreselEkonomi #ABDYaptırımları #MerkezBankaları #EnerjiPiyasaları
