Lüks devi LVMH’nin CEO’su Bernard Arnault, Perşembe günü yaptığı önemli açıklamada, Orta Doğu’daki çatışmanın çözülmemesi halinde bir “dünya felaketi” yaşanabileceği konusunda sert bir uyarıda bulundu.
Arnault’nun bu endişe verici yorumları, yılın ilk üç ayında bölgedeki gerilimin talebi olumsuz etkilemesi ve lüks devinin satış büyümesini yarıya indirmesinin ardından geldi. Şirketin Paris’teki Yıllık Genel Kurul Toplantısı’nda hissedarlara hitap eden Arnault, “Dünya şu anda Orta Doğu’da oldukça ciddi bir kriz içinde” ifadelerini kullandı.
LVMH tarafından yapılan çeviriye göre Arnault, olası senaryoları şöyle değerlendirdi: “Ya çok ciddi ve çok olumsuz ekonomik etkileri olacak bir dünya felaketi yaşanacak – bu durumda 2026’nın nasıl gelişeceğini kim söyleyebilir ki – ya da hepimizin umduğu gibi, kolay görünmese de bir şekilde daha hızlı çözülecek, bu durumda ise işler toparlanacak ve normal seyrine dönecektir.”
Dünyanın en büyük lüks şirketinin organik satışları ilk çeyrekte sadece %1 büyüdü. LVMH geçen hafta yaptığı açıklamada, Orta Doğu çatışmasının organik büyüme üzerinde %1’lik negatif bir etki yarattığını ve çeyreklik büyümeyi fiilen yarıya indirdiğini vurguladı.
Ancak Arnault, İran, ABD ve İsrail arasında bir çözüm bulunabilirse, bu yılın ikinci yarısında büyümeye geri dönüş beklediğini belirtti. Şu anda bir ateşkes yürürlükte olsa da, çatışmanın ne zaman veya nasıl sona ereceğine dair belirsizlik devam ediyor. Hem ABD hem de İran, küresel petrolün yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nı bir pazarlık kozu olarak kullanıyor. Uluslararası Enerji Ajansı başkanı Perşembe günü CNBC’ye verdiği demeçte, boğazın fiili olarak kapanmasının “tarihin en büyük enerji güvenliği tehdidine” yol açtığını ifade etti.
Arnault’nun bu açıklamaları, LVMH’nin birçok rakibinin de Mart ayında Orta Doğu’daki durgunluk nedeniyle satışlarda düşüş yaşaması ve hem çeyreklik kazançları hem de hisseleri üzerinde baskı oluşturmasıyla aynı döneme denk geldi. Orta Doğu’daki çatışmanın Mart ayındaki satışları olumsuz etkilemesinin ardından lüks hisseleri baskı altına girdi.
Bu çatışma, bir yıllık durgunluğun ardından 2026’da büyümeye dönmesi beklenen lüks sektörü için özellikle kritik bir zamanda ortaya çıktı – bu toparlanma şimdi tehlikede. McKinsey Kıdemli Ortağı Gemma D’Auria CNBC’ye yaptığı açıklamada, “Orta Doğu büyüme için sıcak noktalardan biriydi… müşterilerimizden duyduğum kadarıyla, tüketici güveninin, trafiğin ve harcamaların düşüşü şeklinde çifte bir darbe var” dedi.
D’Auria, kısa vadede markaların bölgedeki trafiği önemli ölçüde azaltan çatışmadan etkileneceğini belirtti ve “Bu düşüşün Orta Doğulu müşterilerin Orta Doğu dışındaki başka yerlerde alışveriş yapmasıyla telafi edilip edilmeyeceği henüz belli değil” diye ekledi.
Birçok büyük lüks şirketi için Orta Doğu, toplam satışların orta tek haneli yüzdelerini oluştururken, Cartier’in sahibi Richemont gibi bazı şirketlerin bölgeye daha yüksek maruziyeti bulunuyor. Ancak karlılık genellikle daha yüksek olduğundan, şirketlerin net karı üzerindeki etkisi potansiyel olarak daha şiddetli olabilir.
Lüks Sektöründe Toparlanma Durakladı
Morningstar analisti Jelena Sokolova, genel bir lüks toparlanmasının hala yolda olduğunu, “ancak oldukça yavaş ve düzensiz bir hızda” ilerlediğini söyledi. Lüks sektörü, daha önce sektörün ana büyüme motorlarından biri olan Çinli tüketicilerden gelen zayıf talep nedeniyle yıllarca süren bir durgunluğun ardından toparlanma işaretleri göstermeye başlamıştı.
Sokolova CNBC’ye verdiği demeçte, “LVMH Çinli tüketicilerle iyileşme gördü, ancak Kering bunu Gucci için henüz görmedi” dedi. “Hermes için Japonya dışındaki Asya’da ardışık olarak yavaşlama yaşandı. Şu ana kadar [Çin’de] emlak fiyatları baskı altında olduğundan, Çin pazarındaki güven düşük kalmaya devam ediyor.”
Gucci’nin sahibi Kering, geçen hafta yaptığı açıklamada, yılın ilk iki ayındaki büyümenin ardından ilk çeyrekte Orta Doğu’daki perakende gelirlerinin %11 düştüğünü belirtti. Bölgede 79 mağazası bulunan Orta Doğu, perakende gelirlerinin yaklaşık %5’ini temsil ediyor.
Ultra zengin müşterilerinin daha dirençli olduğu kanıtlandığı için birçok rakibinden daha iyi performans gösteren Hermes de ilk çeyrek satışlarında önemli ölçüde hedefin altında kaldı. Şirket, “toptan satış faaliyetlerinin, özellikle Orta Doğu ve havalimanlarındaki imtiyazlı mağazalara yapılan düşük satışlardan önemli ölçüde etkilendiğini” belirtti.
Bu arada, daha küçük rakipler Moncler ve Brunello Cucinelli çatışmadan daha az etkilendi. Moncler, EMEA satışlarının yıllık bazda %1 düştüğünü, bunun kısmen bölgedeki durgun turizm eğilimlerinden kaynaklandığını belirtti.
D’Auria’nın “iki hızlı toparlanma” olarak adlandırdığı durumda, bazı elit markalar gelişirken, genellikle lüksün orta pazarına hitap eden diğerleri geride kalıyor. Orta pazar oyuncuları, son yıllardaki fiyat artışları nedeniyle büyük ölçüde geride kalan tüketicileri yakalamak için kendilerini stratejik olarak konumlandırmak zorunda kalıyorlar.
Arnault Perşembe günü, LVMH’nin lüks mücevher işine daha fazla girme arzusunu vurguladı; bu iş, sektördeki durgunluğa rağmen daha iyi dayandı, çünkü bu tüketiciler genellikle daha zengin ve fiyat hassasiyeti daha az. CEO, şirketinin beş yıl içinde “lider mücevher markası” olmasını istiyor ve bunun büyük ölçüde mücevherci Tiffany tarafından yönlendirileceğine inanıyor.
Richemont, Prada ve Burberry henüz ilk çeyrek kazançlarını açıklamadı ve İran savaşının işleri üzerindeki etkisine ilişkin yorum yapmadı.
#LVMH #BernardArnault #OrtaDoğuÇatışması #LüksSektörü #EkonomikEtki #SatışDüşüşü #HürmüzBoğazı #EnerjiGüvenliği #KüreselEkonomi #Tiffany
