أولاديبو أجايي: أزمة الشرق الأوسط تبقي عوائد السندات النيجيرية مرتفعة
يؤكد محلل الدخل الثابت أن التوترات العالمية ومخاوف التضخم تحول دون تراجع العوائد، على الرغم من التوقعات باعتدالها مستقبلاً.
صرح أولاديبو أجايي، رئيس قسم الدخل الثابت في تشابل هيل، بأن الأزمة المستمرة في الشرق الأوسط لا تزال أحد العوامل الرئيسية التي تبقي عوائد السندات النيجيرية مرتفعة، على الرغم من التوقعات بأن الأسعار قد تعتدل في نهاية المطاف في وقت لاحق من العام.
وفي حديثه خلال مقابلة على قناة ARISE News عقب قرار لجنة السياسة النقدية بالإبقاء على المعايير النقدية الرئيسية، قال أجايي إن الضغوط التضخمية المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية العالمية قد غيرت بشكل كبير توقعات السوق السابقة.
وقال: “أزمة الشرق الأوسط تبقي عوائد السندات النيجيرية مرتفعة”.
ووفقاً لأجايي، كان المستثمرون يتوقعون في البداية أن يبدأ البنك المركزي النيجيري (CBN) في تخفيف الظروف النقدية في وقت مبكر من العام قبل ظهور مخاوف متجددة بشأن التضخم.
وصرح قائلاً: “لقد تغير مسار الاقتصاد”.
وأوضح أجايي أن تصاعد حالة عدم اليقين العالمية وضغوط التضخم أجبرت لجنة السياسة النقدية على تبني نهج حذر من خلال الإبقاء على الأسعار بدلاً من إجراء تعديلات جذرية.
وقال: “سيكون من السابق لأوانه أن تقوم لجنة السياسة النقدية برفع الأسعار فعلياً”.
وذكر أن المستثمرين لا يزالون شديدي الحساسية لتطورات التضخم وعدم اليقين في السوق العالمية، خاصة فيما يتعلق بأسعار الطاقة وظروف السيولة.
وصرح قائلاً: “الأسواق متوترة للغاية حالياً”.
ووفقاً له، فإن الضغوط التضخمية المرتبطة بالتطورات في الشرق الأوسط لا تزال تشكل معنويات المستثمرين داخل سوق الدخل الثابت النيجيري.
وقال: “ما يغذي الضغوط التضخمية حالياً هو ما يحدث في الشرق الأوسط”.
وأوضح أجايي أيضاً أن العديد من المستثمرين يطالبون بعوائد أعلى قبل الالتزام بالأموال في السندات طويلة الأجل.
وصرح قائلاً: “السوق حالياً ليس في عجلة من أمره لشراء السندات عند هذا المستوى”.
وأشار إلى أنماط الطلب الضعيفة خلال مزادات السندات الأخيرة كدليل على أن المستثمرين لا يزالون حذرين.
وقال: “توقعت الأسواق الحصول على عائد أفضل”.
ووفقاً لأجايي، يفضل المستثمرون حالياً أدوات الخزانة قصيرة الأجل بسبب عدم اليقين المحيط بالتضخم والعوائد المستقبلية.
وصرح قائلاً: “عندما لا يكون هناك وضوح في السوق، يبقى الناس في الطرف القصير من المنحنى”.
وأوضح أن العديد من المتداولين يفضلون الاستثمارات قصيرة الأجل أثناء انتظار اتجاه أوضح للتضخم والسياسة النقدية.
وقال: “لا يزال هناك خوف أساسي يسيطر على السوق”.
وذكر أجايي أن السيولة العالية داخل النظام المالي تؤثر أيضاً على سلوك السوق وتساعد في تخفيف الضغط التصاعدي على العوائد.
وصرح قائلاً: “هناك مستوى عالٍ ومركز من السيولة في النظام”.
ووفقاً له، فإن نهج إدارة السيولة للبنك المركزي النيجيري قد منع العوائد من الارتفاع بشكل أكثر قوة على الرغم من مخاوف التضخم.
وقال: “لا نرى قفزة في العائد في سوق السندات”.
وكشف أجايي كذلك أن سوق سندات اليوروبوند النيجيرية لا يزال يجذب اهتماماً كبيراً من المستثمرين الأجانب على الرغم من المخاوف بشأن استدامة الدين.
وصرح قائلاً: “نيجيريا أشبه بوجهة لمعظم هؤلاء الأجانب”.
وأوضح أن المستثمرين يبحثون بشكل متزايد عن الأصول المقومة بالدولار والأدوات ذات العائد المرتفع نسبياً خلال فترات عدم اليقين العالمي.
وقال: “الجميع يبحث عن أدوات مقومة بالدولار”.
ووفقاً لأجايي، فإن نشاط التداول القوي داخل سوق اليوروبوند النيجيرية يعكس شهية أجنبية مستمرة لأدوات الدين النيجيرية.
وصرح قائلاً: “السوق شديد السيولة”.
لكنه توقع أن عوائد السندات قد تتراجع في نهاية المطاف إذا خفت التوترات الجيوسياسية وبدأ التضخم في التباطؤ مرة أخرى في وقت لاحق من العام.
وقال: “على المدى المتوسط إلى الطويل، من المرجح أن نرى العوائد تعتدل بالفعل”.
وذكر أجايي أن تخفيف التوترات في الشرق الأوسط يمكن أن يقلل الضغط على أسعار النفط والتضخم، مما يفسح المجال لتخفيضات مستقبلية في الأسعار.
وصرح قائلاً: “قد نرى التضخم يستمر في التباطؤ”.
وخلص أجايي إلى أنه بينما يظل سوق الدخل الثابت النيجيري تحت ضغط مخاوف التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي العالمي، لا سيما من أزمة الشرق الأوسط، فإن العوائد قد تعتدل تدريجياً في وقت لاحق من العام إذا تباطأ التضخم واستقرت الظروف العالمية.
الهاشتاغات:
- #نيجيريا
- #عوائد_السندات
- #أزمة_الشرق_الأوسط
- #التضخم
- #السياسة_النقدية
- #الاقتصاد_النيجيري
- #المستثمرون
- #الأسواق_المالية
- #اليوروبوند
- #السيولة
