Rusya’nın Zor Durumdaki Kömür Sektörüne Orta Doğu Krizi Bile Çare Olamadı

ABD-İsrail’in İran’a karşı savaşıyla tetiklenen küresel enerji fiyatlarındaki artış, Rusya’nın kömür endüstrisindeki derinleşen krizi hafifletmek için yetersiz kaldı. Analistler ve yetkililer, sektörün bir yıl daha ağır kayıplarla karşı karşıya kalacağı uyarısında bulunuyor.

Washington ve Tahran’ın diplomasi ile yenilenen tehditler arasında gidip geldiği son haftalarda, gösterge Brent ham petrolü varil başına 95 dolar civarında seyretti. Bu fiyat, çatışmalar sırasındaki zirvelerden düşüş gösterse de, çatışma öncesi yaklaşık 70 dolarlık seviyelerin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor.

Küresel petrol arzı için kritik bir güzergah olan Hürmüz Boğazı’nın, ABD Başkanı Donald Trump’ın iki taraf arasındaki ateşkese “süresiz” uzatacağını açıklamasının ardından öngörülebilir gelecekte fiilen kapalı kalması muhtemel görünüyor.

Yaklaşık 150.000 kişiye istihdam sağlayan Rusya’nın kömür sektörü, 2023’ten sonra küresel kömür fiyatlarının sabitlenmesi, rekabetin yoğunlaşması ve Batı yaptırımlarının önemli ihracat pazarlarına erişimi kısıtlaması nedeniyle baskı altında. Kömür şirketleri, 2025 yılında toplamda 408 milyar ruble (5,47 milyar dolar) zarar bildirdi ve firmaların yaklaşık %67’si zararla faaliyet gösterdi.

Bu düşüş, özellikle Sibirya’nın kömür üreten Kemerovo bölgesini sert vurdu ve kamu hizmetlerine yıllarca yapılan yetersiz yatırımların ardından daha geniş bir sosyo-ekonomik krizi derinleştirdi.

Orta Doğu Krizi ve Kömür Talebi

İlk bakışta, artan petrol ve gaz fiyatlarının, özellikle Asya’da Rus kömürüne olan talebi artırması beklenebilirdi. Ancak Rus endüstri yöneticileri ve yetkilileri, Orta Doğu krizinin sektörü toparlanma yoluna sokmak için yetersiz kaldığını belirtiyor.

Enerji ve Temiz Hava Araştırma Merkezi (CREA) hesaplamalarına göre, Rusya’nın Mart ayında enerji ihracatından elde ettiği yaklaşık 24 milyar dolarlık gelirin (iki yılın en yüksek seviyesi), sadece %5,5’i kömürden geldi. Mart ayında kömür ihracat gelirleri aylık bazda %22 artış gösterse de, gelirlerin %94 arttığı petrolün çok gerisinde kaldı. Analistler, bu artışların sektördeki düşüşü tersine çevirmek için çok mütevazı olduğunu belirtiyor.

Enerji Bakan Yardımcısı Dmitry Islamov, Orta Doğu krizinin kömür üreticileri üzerinde “kayda değer bir etkisi” olmayacağını ve herhangi bir “sistematik” fiyat değişikliğinin 2026 sonu veya 2027’den önce pek olası olmadığını söyledi. Enerji krizinin başlamasından yaklaşık bir ay sonra, 24 Mart’ta konuşan Islamov, bu yıl sanayi kayıplarının 575 milyar rubleye (7,71 milyar dolar) kadar genişleyebileceğini belirtti.

Moskova merkezli danışmanlık şirketi NEFT Research’ün ortağı Alexander Kotov da benzer bir tahmin yaparak, sektör için 500 milyar ila 550 milyar ruble (6,70 milyar ila 7,37 milyar dolar) arasında kayıplar öngördü. Kotov, Orta Doğu’daki çatışmadan elde edilen kısa vadeli kazanımlara rağmen, Rusya’nın 2026’daki kömür ihracatının 2025 seviyelerine göre %5 ila %8 düşerek 195 milyon ila 200 milyon metrik ton arasında gerçekleşmesinin beklendiğini ifade etti.

Kömür Piyasasındaki Rekabet ve Fiyatlar

Bunun bir nedeni, kömür piyasalarının petrol ve gaz piyasalarına göre daha az kısıtlı olması; daha bol arz ve daha az ülkenin satın almak için rekabet etmesidir. Sonuç olarak, ülkenin enerji üretiminde kullanılan ana ihracat kalitesi olan Rus termal kömürünün fiyatları yükseldi, ancak petrol ve gaza göre çok daha az keskin bir artış gösterdi.

Fiyat Endeksleri Merkezi’ne göre, Rusya’nın Uzak Doğu limanlarından, yani Asya pazarlarına ana geçiş kapısından sevk edilen kömür fiyatları, yılın başında ton başına 79 dolardan 20 Mart itibarıyla ton başına 97 dolara çıkarak yaklaşık %23 arttı. NEFT Research, bu yılın ikinci çeyreğinden dördüncü çeyreğine kadar Rus kömür ihracat fiyatlarının varış noktasına bağlı olarak ton başına 69,60 ila 82,30 dolar arasında değişeceğini tahmin ediyor — bu rakamlar, Rus kömürünün ton başına 150 dolardan fazla satıldığı 2022 zirvesinin hala çok altında.

Karşılaştırma yapmak gerekirse, Rusya’nın Urallar ham petrolünün fiyatı Şubat ayında varil başına ortalama 56,60 dolardan Mart ayında 94,50 dolara yükselerek yaklaşık %73’lük bir artış gösterdi. Bu fark, Rus kömür ihracatçılarının, ülkenin petrol ve gaz üreticilerine kıyasla, özellikle Asya’da daha güçlü bir rekabetle karşı karşıya olduğunu yansıtıyor.

Dünyanın en büyük kömür tüketicilerinden bazıları — Çin, Hindistan ve Endonezya — aynı zamanda en büyük üreticileri arasında yer alıyor ve hepsi Rusya’nın önünde sıralanıyor. Çin, yerel üreticileri desteklemek amacıyla 2024 yılında Rus kömürüne ithalat vergilerini yeniden uygulamaya koyarken, Hindistan da Rus sevkiyatlarına tarife uyguluyor. Aynı zamanda, Avustralya ve Endonezya’daki üreticiler, Hindistan ve Çin’e satış yaparken daha kısa nakliye rotaları ve daha az ticaret engeli avantajından yararlanıyor.

Artan Maliyetler ve Düşen Karlılık

Artan lojistik maliyetleri de baskıyı artırdı. Orta Doğu krizi, nakliye talebini ve deniz yakıtı maliyetlerini artırdı, birçok durumda yüksek kömür fiyatlarından elde edilen kazanımları sildi. Fiyat Endeksleri Merkezi’ne göre, Rusya’nın Uzak Doğu’sundan navlun oranları Şubat sonu ile Mart sonu arasında, varış noktasına bağlı olarak %21 ila %44 arasında arttı.

Bazı durumlarda, ihracatçılar değişken navlun maliyetleri nedeniyle sevkiyatları fiyatlandırmanın zorlaşması ve kârsız hale gelmesi nedeniyle Çinli alıcılara tekliflerini geri çekti. NEFT Research, Şubat ayında Uzak Doğu limanları üzerinden Kuzbass kömürü sevk eden ihracatçıların ton başına yaklaşık 6.424 ruble (86,08 dolar) aldığını, ancak nakliye ve diğer maliyetlerden sonra ton başına yalnızca 1.888 ruble (25,30 dolar) kaldığını tahmin ediyor.

Mart ayında kâr marjları üçte bir oranında iyileşse de, Kommersant tarafından alıntılanan analistler, yalnızca bazı doğu ihracat rotalarının sürekli olarak kârlı olduğunu belirtti — özellikle enerji ithalatına büyük ölçüde bağımlı olan Güney Kore’ye yapılan sevkiyatlar. Kotov, çoğu üretici için kâr marjlarının üretim maliyetlerini karşılamak için hala çok düşük olduğunu söyledi.

Finam danışmanlığından Alexei Kalachev, yüksek fiyatlar ve zayıf rublenin bu yıl sektörün “krize kayışını” yavaşlatabileceğini, ancak “onu krizden çıkarmaya” yetmeyeceğini belirtti. Moskova merkezli analist Kirill Rodionov, Telegram’da yaptığı açıklamada, ihracat gelirlerindeki geçici bir artışın bazı üreticilerin vadesi geçmiş vergileri ve sigorta primlerini ödemesine olanak sağlayabileceğini, ancak sektörün bir bütün olarak zarar etmeye devam edeceğini yazdı. Rodionov ayrıca, Rusya’nın kömür madenciliği merkezi olan Kemerovo bölgesindeki kömür üretiminin 2026’nın ilk çeyreğinde %7 düşüşle 46,6 milyon metrik tona gerilediğini kaydetti.

Gelecek Görünümü ve Temiz Enerjiye Geçiş

Hem Rus hem de Batılı analistler, mevcut krizin büyük bir kömür toparlanmasını tetiklemesinin olası olmadığını ve bunun yerine Asya’nın alternatif enerji kaynaklarına geçişini hızlandırabileceğini belirtiyor.

Ember tarafından yapılan araştırmaya göre, yenilenebilir enerji 2025 yılında 1919’dan bu yana ilk kez dünyanın en büyük elektrik üretim kaynağı olarak kömürü geride bıraktı. Güneş, rüzgar ve hidroelektrik dahil yenilenebilir kaynaklar, küresel üretimin %33,8’ini oluştururken, kömürün payı %33 oldu. Hala kömüre büyük ölçüde bağımlı olan Çin ve Hindistan, 2025 yılında kömürle çalışan elektrik üretiminin düştüğü ülkeler arasındaydı — sırasıyla %1,6 ve %3 oranında.

NEFT Research’e göre, Çin ve Hindistan yerel arzı ve daha fazla kömürde kendi kendine yeterliliği önceliklendirirken, Japonya ve Güney Kore yenilenebilir ve nükleer enerjiye geçişlerini hızlandırdığı için Rus ihracatçılarının uzun vadeli görünümü belirsizliğini koruyor. Bu durum, Vietnam ve Filipinler gibi Güneydoğu Asya ülkelerini talep büyümesinin ana kaynağı olarak bırakıyor, ancak danışmanlık şirketi bunun daha büyük ekonomilerden düşen ithalatı dengelemek için yeterli olmayacağını belirtti.

Asya odaklı enerji analisti Julius Cesar Trajano, “Kömür şimdilik kolayca bulunabilen bir tampon olabilir, ancak İran savaşı daha temiz enerjiye geçişi rayından çıkarmayacak,” dedi. “Uzun vadede, İran savaşı bölgenin daha çeşitlendirilmiş bir enerji karışımına geçişini tersine çevirmek yerine pekiştirecektir. Çatışma, hükümetlerin neden daha az fosil yakıt istediğinin gerçek nedenini vurguluyor: Emisyonları azaltmak değil, değişken bir enerji piyasasına maruz kalmayı azaltmak.”

Hindistan nükleer programını istikrarlı bir şekilde genişletirken, Çin 2035 yılına kadar fosil dışı yakıt enerjisi kullanımını iki katına çıkarma planlarının bir parçası olarak 36 reaktör inşa ediyor — bu, dünyanın geri kalanının toplamından daha fazla. Güney Kore de nükleer enerji üretimini artırıyor ve Vietnam’daki projeler için finansman arayışında. Japonya ise 2011 Fukuşima felaketinden sonra nükleer santralleri kapatan politikaları tersine çeviriyor.

#RusyaKömürSektörü #EnerjiKrizi #OrtaDoğuÇatışması #KüreselEnerji #KömürPiyasası #YenilenebilirEnerji #EkonomikKayıplar #AsyaPazarı #Yaptırımlar #FosilYakıtlar