من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه السياساتي الأسبوع المقبل، حيث تظل أسعار الطاقة مرتفعة وتتعطل سلاسل الإمداد بسبب الحرب في الشرق الأوسط. صرح كينيث كيم، كبير الاقتصاديين في KPMG لوكالة فرانس برس: “لا يزال لدينا مستوى عالٍ جداً من عدم اليقين بشأن ما يحدث في الشرق الأوسط”. وأضاف أن أسعار النفط والبنزين لا تزال مرتفعة حتى لو بلغت ذروتها، مما يعني “أن هناك بالتأكيد صدمة طاقة لا تزال تؤثر على كل من المستهلكين والشركات”.
واشنطن: من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه السياساتي الأسبوع المقبل، حيث تظل أسعار الطاقة مرتفعة وتتعطل سلاسل الإمداد بسبب الحرب في الشرق الأوسط.
قد يكون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين، ويبدأ الثلاثاء، الأخير لرئيسه جيروم باول على رأس هذه المؤسسة المستقلة.
لكن الاجتماع يأتي في ظل خلفية معقدة. فقد واجه خليفة باول طريقاً وعراً نحو التثبيت، بينما يصارع صانعو السياسات ضغوطاً متنافسة حيث تدفع أسعار الوقود المرتفعة التضخم وتستمر المخاوف بشأن سوق العمل.
من المقرر أن يبقي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسعار ثابتة في نطاق يتراوح بين 3.50 في المائة و 3.75 في المائة، موسعين بذلك توقفهم منذ بداية العام.
صرح كينيث كيم، كبير الاقتصاديين في KPMG لوكالة فرانس برس: “لا يزال لدينا مستوى عالٍ جداً من عدم اليقين بشأن ما يحدث في الشرق الأوسط”.
وأضاف أن أسعار النفط والبنزين لا تزال مرتفعة حتى لو بلغت ذروتها، مما يعني “أن هناك بالتأكيد صدمة طاقة لا تزال تؤثر على كل من المستهلكين والشركات”.
يملك الاحتياطي الفيدرالي تفويضاً مزدوجاً يتمثل في الحفاظ على استقرار الأسعار وانخفاض معدلات البطالة. ويميل إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لكبح التضخم أو خفضها لتحفيز النمو، مما يعني أن الظروف الحالية تسحب المسؤولين في اتجاهات مختلفة.
تتوقع هيذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في Navy Federal Credit Union، أن يكون باول “غير ملتزم” بشأن مسار أسعار الفائدة، حيث لا يزال التأثير الكامل للحرب على إيران غير معروف.
جاءت ارتفاعات أسعار النفط بعد أن أدت الضربات الأمريكية الإسرائيلية التي استهدفت إيران اعتباراً من 28 فبراير إلى إثارة رد فعل طهران بإغلاق مضيق هرمز فعلياً – وهو ممر مائي رئيسي لعبور الطاقة.
احتواء التضخم
من المرجح أن يركز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر على احتواء التضخم بدلاً من سوق العمل في هذا الاجتماع، مع دخول الحرب أسبوعها التاسع.
المضيق هو أيضاً ممر رئيسي للأسمدة، وتهدد الاضطرابات بضرب إنتاج الغذاء.
بالفعل، بلغ تضخم المستهلك الأمريكي أعلى مستوى له في ما يقرب من عامين في مارس عند 3.3 في المائة مع ارتفاع تكاليف الطاقة بشكل صاروخي.
أشار كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، الذي دعم في وقت سابق خفض أسعار الفائدة لدعم التوظيف، هذا الشهر إلى أن صراعاً طويلاً قد يجعل من الصعب على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة هذا العام.
إذا كان هناك تضخم مرتفع وسوق عمل ضعيف، فسيتعين على المرء موازنة المخاطر على كلا الجانبين.
وقال في حدث في ألاباما إن هذا “قد يعني الحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي عند النطاق المستهدف الحالي إذا فاقت مخاطر التضخم تلك المتعلقة بسوق العمل”.
قال كيم من KPMG إن التوظيف القوي مؤخراً “يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض المرونة” للتركيز مؤقتاً بشكل أكبر على الأسعار.
سيراقب المحللون ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يشير في بيانه بعد الاجتماع إلى أن رفع أسعار الفائدة أمر ممكن.
مفترق طرق حاسم
يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أيضاً خطواته التالية تحت تدقيق سياسي مكثف.
لم يخف الرئيس دونالد ترامب رغبته في خفض أسعار الفائدة، وانتقد باول بانتظام لعدم خفضها بقوة.
بعيداً عن الخطاب، سعى ترامب إلى إقالة حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك بسبب مزاعم احتيال في الرهن العقاري. ومن المقرر أن تصدر المحكمة العليا قراراً بشأن ما إذا كان بإمكانه فصلها.
في غضون ذلك، واجه اختيار ترامب لرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي – كيفن وارش – طريقاً وعراً نحو التثبيت.
تعهد السناتور الجمهوري توم تيليس في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ بعرقلة تعيينات الاحتياطي الفيدرالي حتى يتم حل تحقيق وزارة العدل في الاحتياطي الفيدرالي وباول، مما يمهد الطريق لمأزق محتمل في اللجنة التي يحتاج وارش إلى تجاوزها.
لكن وزارة العدل قالت الجمعة إنها ستسقط التحقيق المرتبط بتجاوز تكاليف التجديد، مما قد يمهد الطريق لصعود وارش.
عندما سأله الصحفيون يوم السبت عن خطوة وزارة العدل، قال ترامب إنه لا يزال يرغب في التحقيق في تكلفة تجديدات مبنى الاحتياطي الفيدرالي، والتي ادعى أنها مرتفعة للغاية.
وقال: “أقول لكم، أريد أن أكتشف. لدي التزام بالاكتشاف”.
تعهد وارش مراراً وتكراراً بالبقاء مستقلاً إذا تم تثبيته.
قال غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon لوكالة فرانس برس: “نحن في مفترق طرق حاسم للاحتياطي الفيدرالي”.
وأضاف، مشيراً إلى شهادة وارش في جلسة التثبيت: “قد نرى تحت قيادة وارش شفافية أقل وتواصلاً أقل من الاحتياطي الفيدرالي مما كان لدينا في الماضي”.
تنتهي ولاية باول كرئيس في 15 مايو، وكان ينوي في الأصل البقاء في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي حتى يكتمل التحقيق بشأنه.
تتجه الأنظار إلى خططه المستقبلية في مؤتمره الصحفي المقرر يوم الأربعاء.
#الاحتياطي_الفيدرالي #أسعار_الفائدة #التضخم #اقتصاد_أمريكا #حرب_الشرق_الأوسط #أسعار_الطاقة #جيروم_باول #سلاسل_الإمداد #مضيق_هرمز #السياسة_النقدية
