ويذرفورد تحت المجهر: كيف تتأثر أرباح عملاق خدمات النفط بالتوترات الإقليمية؟

تترقب الأوساط المالية غداً الثلاثاء إعلان شركة ويذرفورد إنترناشيونال، عملاق خدمات حقول النفط، عن نتائج الربع الأول من العام الجاري. يتركز اهتمام المستثمرين على مدى قدرة الشركة على تجاوز التحديات الراهنة الناجمة عن التطورات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، مع الحفاظ على سجلها القوي في توليد السيولة النقدية.

توقعات المحللين: تراجع متوقع في الأرباح

يتوقع المحللون أن تحقق الشركة أرباحاً قدرها 1.07 دولار للسهم الواحد، وإيرادات تصل إلى 1.15 مليار دولار. يمثل هذا تراجعاً حاداً مقارنة بالربع الرابع من العام الماضي، حيث سجلت وذرفورد أرباحاً بلغت 1.91 دولار للسهم الواحد وإيرادات قدرها 1.29 مليار دولار. يعكس الانخفاض المتوقع في الأرباح بنسبة 44% ما وصفته الإدارة بأنه “نصف أول أكثر هدوءاً” لعام 2026.

على الرغم من هذه التوقعات، يحافظ المحللون على توصية “شراء” للسهم، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 111.25 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 8.7% عن المستويات الحالية التي تقترب من 102 دولار. ومع ذلك، شهدت المعنويات تراجعاً طفيفاً مؤخراً؛ فقد انخفضت تقديرات ربحية السهم بنسبة 5.7% خلال الستين يوماً الماضية، بينما ظلت توقعات الإيرادات مستقرة نسبياً.

البيئة التشغيلية الصعبة وتأثير الشرق الأوسط

تتجاوز الشركة التي تتخذ من هيوستن مقراً لها، بيئة صعبة لقطاع خدمات حقول النفط. فقد تراجع النشاط في منطقة الشرق الأوسط نتيجة التداعيات الناجمة عن التوترات في المنطقة، مما أثر على العمليات. وقد أعلنت شركة SLB، الرائدة في الصناعة، عن توقعها لتأثر أرباح الربع الأول بعد تعليق السفر وسحب عملياتها من المنطقة. ويقدر المستشارون الصناعيون أن إيرادات خدمات حقول النفط من الشرق الأوسط قد تنخفض بنسبة تتراوح بين 10% و20% في الربع الأول.

ما يراقبه المستثمرون عن كثب:

• التعرض للشرق الأوسط: يشير المحللون إلى أن التطورات الجيوسياسية في المنطقة قد خلقت تقلبات في أسواق إمدادات النفط العالمية. وتعتبر RBC Capital أن الاضطراب الحالي يخلق “نقطة دخول جذابة” لأسهم وذرفورد. يبقى السؤال هو ما إذا كانت البصمة العالمية المتنوعة للشركة يمكن أن تعوض الضعف الإقليمي.
• مرونة التدفق النقدي: تسلط Piper Sandler الضوء على “توليد وذرفورد للسيولة النقدية ومقاييس العائد الرائدة بين نظيراتها”، والتي كانت محورية في فرضية الاستثمار. وقد حققت الشركة 466 مليون دولار من التدفق النقدي الحر المعدل في عام 2025 بمعدل تحويل 43.7%، وتتوقع معدل تحويل يتراوح بين 40% و45% لعام 2026.
• توقعات النصف الثاني: تتوقع الإدارة نصفاً أول أكثر هدوءاً مدفوعاً بالعوامل الموسمية وتأثيرات التعريفات وتراكم رأس المال العامل، يليه نشاط أقوى في وقت لاحق من العام. وسيضغط المستثمرون للحصول على تفاصيل حول توقيت وحجم أي انتعاش.

تجاوزت وذرفورد التوقعات في الربع الرابع، متفوقة على تقديرات الإجماع بنحو 30% في الأرباح. كما اتخذت الشركة خطوات لتعزيز قيمة المساهمين، معلنة في أوائل أبريل عن خطط لنقل مقر شركتها الأم من أيرلندا إلى تكساس وزيادة توزيعات الأرباح الفصلية بنسبة 10%.

ستختبر هذه النتائج ما إذا كانت وذرفورد تستطيع الحفاظ على زخمها في بيئة تشغيلية مليئة بالتحديات، أو ما إذا كانت الضغوط قصيرة الأجل ستجبرها على إعادة معايرة توقعاتها للعام بأكمله.

#ويذرفورد #خدمات_النفط #أرباح_الشركات #الشرق_الأوسط #النفط_والغاز #الاستثمار #الأسواق_المالية #التوترات_الإقليمية #التدفق_النقدي #توقعات_الاقتصاد