توترات الشرق الأوسط تُشعل أسواق النفط العالمية ومخزونات الخام تواجه خطر الاستنزاف الحاد
مع وصول ناقلات النفط القادمة من الخليج الفارسي تدريجياً إلى وجهاتها، بدأت دول عديدة في إطلاق احتياطياتها الاستراتيجية من النفط الخام لسد فجوة الإمدادات في الشرق الأوسط وتحقيق استقرار في أسعار النفط. ومع ذلك، فإن هذا الإجراء الطارئ للتحكم في السوق يصعب استدامته على المدى الطويل. يستمر الصراع الجيوسياسي المتصاعد في الشرق الأوسط في استنزاف مخزونات النفط الخام العالمية بأسرع وتيرة في التاريخ. ومع اقتراب موسم الذروة للطلب في نصف الكرة الشمالي وظروف الإمداد المتوترة في السوق الفورية، فإن مزيج المخزونات المنخفضة وضعف الطلب والتوترات الجيوسياسية المطولة قد دفع بتوازن العرض والطلب العالمي للنفط الخام إلى حالة من الهشاشة طويلة الأمد.
الاحتياطيات النفطية الطارئة غير كافية للدعم طويل الأمد؛ استنزاف المخزونات يبلغ مستويات قياسية
وصلت الدفعة الأخيرة من الناقلات المغادرة من الخليج الفارسي الآن إلى وجهاتها، مما سمح للدول بسد فجوة إمدادات النفط الخام في الشرق الأوسط مؤقتاً وقمع ارتفاع أسعار النفط من خلال الاستفادة من احتياطياتها الاستراتيجية.
يتفق محللو الصناعة والمديرون التنفيذيون لشركات الطاقة على نطاق واسع على أنه كلما طال أمد الوضع في الشرق الأوسط، كلما أصبحت حالة إمدادات النفط الخام العالمية أكثر حدة. تُظهر بيانات المراقبة الصناعية الأخيرة أن مخزونات النفط الخام العالمية تتراجع بأسرع وتيرة مسجلة. وتشير شركات تحليل السوق إلى أن هوامش المخزون محدودة بطبيعتها ولا يمكنها تعويض اضطرابات الإمداد المستمرة على المدى الطويل.
تتزامن هذه الأزمة مع نافذة إعادة التخزين التقليدية للمصافي في نصف الكرة الشمالي. يُعد الصيف تقليدياً فترة ذروة الطلب على القيادة والإنتاج الزراعي والسفر الجوي. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي تأثير ارتفاع أسعار النفط المدفوع بتوترات الشرق الأوسط إلى إضعاف كبير للطلب على النفط الخام خلال موسم الذروة لهذا العام، مع انتشار نقص الإمدادات تدريجياً من آسيا إلى بقية العالم. وبينما تظل أسواق العقود الآجلة مستقرة نسبياً، فإن أسواق النفط الخام الفعلية تُظهر بالفعل علامات نقص، ومن المتوقع أن يستمر هذا الوضع المتوتر لعدة أشهر على الأقل.
صرح باتريك بويان، الرئيس التنفيذي لشركة توتال إنرجيز، أنه حتى لو انتهى الصراع في الشرق الأوسط في مايو، فإن مخزونات النفط الخام العالمية ستظل عند مستويات منخفضة للغاية. ووفقاً لحساباته، يتراوح استهلاك مخزون النفط الخام اليومي العالمي بين 10 ملايين و13 مليون برميل، مع وصول إجمالي سحوبات المخزون إلى 500 مليون برميل منذ اندلاع الصراع. وتتبنى Rystad Energy رؤية أكثر تشاؤماً، حيث تقدر أن حوالي 600 مليون برميل من الإمدادات العالمية قد فُقدت منذ أوائل مارس. وحتى لو عادت حركة الشحن في الخليج الفارسي إلى طبيعتها بحلول نهاية هذا الشهر، فإن العجز الإجمالي في الإمدادات سيظل كبيراً.
المخزونات العالمية منخفضة بالفعل؛ استمرار التراجع عبر سيناريوهات متعددة
تتجلى المخاطر التي تشكلها مخزونات النفط الخام الحالية بشكل خاص، حيث أن مستويات المخزون الإجمالية أقل بكثير مما كانت عليه قبل خمس سنوات.
في عام 2021، كانت مخزونات النفط الخام العالمية قادرة على تلبية أكثر من 90 يوماً من طلب المستهلكين، ولكن بحلول عام 2022، انخفض هذا الرقم إلى أقل من 80 يوماً واستمر في التراجع تحت مراقبة العديد من المؤسسات الموثوقة. تتوقع نماذج الصناعة ثلاثة مسارات محتملة لتطور الوضع في الشرق الأوسط، وفي جميع السيناريوهات، ستستمر مخزونات النفط الخام العالمية في الانخفاض قبل عام 2027. وإذا استمرت اضطرابات الشحن إلى ما بعد نهاية يونيو، فقد تنخفض المخزونات إلى مستوى حرج يكفي لتلبية 70 يوماً فقط من الطلب.
تظهر آثار التكيف الذاتي للسوق بالفعل، حيث بدأت أسعار النفط المرتفعة في قمع طلب المستهلكين. تُظهر البيانات ذات الصلة أن واردات النفط الخام في آسيا انخفضت بنسبة 30% على أساس سنوي في أبريل، مسجلة أدنى مستوى لها في عشر سنوات لنفس الفترة. وقد أدت ندرة الإمدادات وارتفاع الأسعار معاً إلى تثبيط نية الشراء. تعاني أوروبا من نقص وقود الطائرات، مما يجبر شركات الطيران على تقليل الرحلات الجوية. وفي آسيا، يؤثر نقص إمدادات النافثا على سلاسل إنتاج المواد الكيميائية. وفي الوقت نفسه، تتراجع مخزونات النفط الخام والمنتجات المكررة في الولايات المتحدة بشكل متزامن، مما يزيد من تآكل احتياطيات أمن الطاقة. وقد انخفضت مخزونات البنزين الأمريكية إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات لنفس الفترة، وهي أقل بكثير من متوسط الخمس سنوات.
الجمود الجيوسياسي مستمر وتوقعات متشائمة تتزايد لسوق النفط
من غير المرجح أن يشهد الوضع في الشرق الأوسط انفراجاً كبيراً على المدى القصير. على الرغم من وجود تصريحات بشأن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، يواصل الجانبان مواجهاتهما وانتقاماتهما. وعلى الرغم من الإشارات المستمرة للسلام، لم يتم التوصل إلى توافق فعال. في ظل هذا الجمود، تستمر احتمالية التوصل إلى حل متفائل في التناقص بينما تستمر احتمالية السيناريوهات السلبية في الارتفاع. إن توازن العرض والطلب العالمي للنفط الخام، الذي يواجه ضغوطاً بالفعل، سيواجه مزيداً من التضييق، وستظل أسعار النفط تحت ضغط مستمر.
خلاصة: سوق النفط العالمي في مهب الريح
بشكل عام، لا يمكن للاعتماد على الاحتياطيات الاستراتيجية إلا أن يوفر دعماً مؤقتاً لسوق النفط ولكنه لا يستطيع حل التناقضات الأساسية بين العرض والطلب. يؤدي الصراع المطول في الشرق الأوسط إلى إطالة دورات استهلاك المخزون، ويتفاقم ذلك بسبب مستويات المخزون العالمية المنخفضة بالفعل، وضغوط الطلب في موسم الذروة، وانتشار نقص النفط الإقليمي، والجمود الجيوسياسي. لقد دخل سوق النفط الخام العالمي فترة شديدة الهشاشة، ومن المرجح أن تصبح المخزونات المنخفضة والإمدادات الشحيحة هي القاعدة في المستقبل.
في الساعة 11:13 بتوقيت بكين يوم 11 مايو، تم تداول خام برنت المستمر عند 105.51 دولار للبرميل.
#أسواق_النفط #الشرق_الأوسط #أزمة_الطاقة #أسعار_النفط #مخزونات_النفط #صراع_جيوسياسي #أمن_الطاقة #النفط_الخام #الاقتصاد_العالمي #نقص_الإمدادات
